A公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％，对于明年的预算出现三种意见：方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售4．5万件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：负债400

admin2020-02-03 65

问题 A公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％，对于明年的预算出现三种意见：
方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售4．5万件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：负债400万元(利息率5％)，普通股20万股。
方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售不会发生变化，但单位变动成本将降低至180元／件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6．25％。
方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同，不同的是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。
要求：
根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至3万件，方案二和方案三哪一个更好?请分别说明理由。

选项

答案方案一的总杠杆系数最大，风险最大。方案二的每股收益最大，报酬最高。如果公司销售量下降至3万件，则：息税前利润=3×(240一180)一150=30(万元)，低于方案二和方案三每股收益无差别点的息税前利润，因此方案三(股权融资)更好些，可获得更高的每股收益。

解析

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当经济处于衰退期时，应该采取的财务管理战略有()。

货币市场包括()。

下列各项中，属于集权型财务管理体制优点的有()。

下列各项中，更适合于企业采用集权制财务管理体制的情形有()。

企业财务管理部门应当对企业预算的管理工作负总责。()

某企业拟投资A、B两个投资项目，其有关资料如下：要求：若资本资产定价模型成立，市场平均收益率为10％，无风险收益率为4％，计算A和B的组合β系数。

相对固定预算而言，弹性预算的优点有()。

某企业制造费中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期固定油料费用为10000元，单位工时的变动油料费用为10元，预算期机器总工时为3000小时，则预算期油料费用预算总额为()元。

患者，女性，33岁，重度妊高征伴突发腹痛，阴道少量流血，血压下降，首先应考虑

根据《建设工程工程量清单计价规范》(GB50500一2013)，招标控制价中综合单价中应考虑的风险因素包括()。【2015年真题】

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生活是一切艺术创作的源泉，这是每一位创作者熟记于心的创作_。然而在这喧嚣浮躁的尘世中，真正能_万千诱惑而一头扎进生活，却并不是一件十分容易的事情。填入划横线部分最恰当的一项是：

设有定义：Structcomplex{intreal，unreal；}data1={1，8}，data2；则以下赋值语句中错误的是()。

Itisnotpolitetoarriveatadinnerpartymorethan15to20minuteslate.Thehostorhostessusuallywaitsforallthegues

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当经济处于衰退期时，应该采取的财务管理战略有()。

货币市场包括()。

下列各项中，属于集权型财务管理体制优点的有()。

下列各项中，更适合于企业采用集权制财务管理体制的情形有()。

企业财务管理部门应当对企业预算的管理工作负总责。()

某企业拟投资A、B两个投资项目，其有关资料如下：要求：若资本资产定价模型成立，市场平均收益率为10％，无风险收益率为4％，计算A和B的组合β系数。

相对固定预算而言，弹性预算的优点有()。

某企业制造费中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期固定油料费用为10000元，单位工时的变动油料费用为10元，预算期机器总工时为3000小时，则预算期油料费用预算总额为()元。

患者，女性，33岁，重度妊高征伴突发腹痛，阴道少量流血，血压下降，首先应考虑

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根据《安全生产许可证条例》规定，我国对实行安全生产许可制度的企业有( )。

根据《合同法》的规定，下列合同中，属于效力待定合同的有()。

生活是一切艺术创作的源泉，这是每一位创作者熟记于心的创作___________。然而在这喧嚣浮躁的尘世中，真正能___________万千诱惑而一头扎进生活，却并不是一件十分容易的事情。填入划横线部分最恰当的一项是：

设有定义：Structcomplex{intreal，unreal；}data1={1，8}，data2；则以下赋值语句中错误的是()。

Itisnotpolitetoarriveatadinnerpartymorethan15to20minuteslate.Thehostorhostessusuallywaitsforallthegues

根据《安全生产许可证条例》规定，我国对实行安全生产许可制度的企业有(　　)。

生活是一切艺术创作的源泉，这是每一位创作者熟记于心的创作_。然而在这喧嚣浮躁的尘世中，真正能_万千诱惑而一头扎进生活，却并不是一件十分容易的事情。填入划横线部分最恰当的一项是：