B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。方案一：发行可转换公司债券

admin2015-12-02 73

问题 B公司是一家上市公司，2010年年末公司总股份为lO亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择。
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2．5％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2011年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2012年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5．5％。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2011年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2011年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在8-9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

选项

答案(1)发行可转换公司债券节约的利息=8×(5．5％一2．5％)=0．24(亿元)。 (2)要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价／每股收益，所以，2011年的每股收益至少应该达到O．5元(10／20)，净利润至少应该达到5亿元(0．5×10)，增长率至少应该达到25％[(5-4)／4×100％]。 (3)如果公司的股价在8-9元中波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

解析

转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/UuT0777K

本试题收录于：中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类

中级财务管理

中级会计专业技术资格

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

中级财务管理

中级会计专业技术资格

某企业的有关资料如下：(1)企业上年度的资金结构及资金成本见表1。(2)企业适用的所得税率为33%。(3)该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案：甲方案：发行长期债券1200万元，年利率14%；

在实际的财务工作中，由于工作角度和出发点不同，收益率可以有以下一些类型(　　)。

企业贷款20000元，贷款银行要求20%的补偿性余额，名义利率为8%，实际利率为(　　)。

当市场利率小于债券票面利率时，一般应采用的发行方式是(　　)。

下列项目中不属于完整工业投资项目的现金流入量的是(　　)。

按照资本资产定价模型，在下列各项中，影响特定股票必要收益率的因素不包括(　　)。

就上市公司而言，发放股票股利(　　)。

在其他因素不变的条件下，贴现率与年金现值系数的关系是(　　)。

权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。(　　)

已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为(　　)。

患者，女，48岁。有冠心病史3年。现胸闷，胸部刺痛，痛有定处，恶心呕吐，痰多白黏，头晕目眩。舌质紫暗，脉弦数。其治法是()

男，44岁，头晕、乏力、面色苍白3年。巩膜轻度黄染，脾肋下2cm。血红蛋白56g/L，红细胞1.8×1012/L，白细胞2.2×109/L，血刘、板32×109/L。骨髓增生减低，但红系增生，以中、晚幼红为主，尿Rous试验(+)，Ham试验(+)首先考虑

下列项目中，按税法规定可以免征土地增值税的有()。(2006年)

军用车和民用车的用户不同，其营销策略也会有不同。下列不属于4P营销策略组合的是()。

行政行为在空间上的表现形式和在时间上的跨度，包括行政行为方式、步骤、次序、时限等不可分割的内容的是()。

事业单位人事争议处理的基本原则不包括（）。

我国的全国人民代表大会享有最高立法权，它包括：①制定宪法②修改宪法③制定基本法律④修改基本法律⑤监督宪法的实施

试述IS-LM框架下的利率决定理论

Personalityistoalargeextentinherent—A-typeparentsusuallybringaboutA-type【B1】______.Buttheenvironmentmustalsoh

中级财务管理

中级会计专业技术资格

某企业的有关资料如下：(1)企业上年度的资金结构及资金成本见表1。(2)企业适用的所得税率为33%。(3)该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案：甲方案：发行长期债券1200万元，年利率14%；

在实际的财务工作中，由于工作角度和出发点不同，收益率可以有以下一些类型( )。

企业贷款20000元，贷款银行要求20%的补偿性余额，名义利率为8%，实际利率为( )。

当市场利率小于债券票面利率时，一般应采用的发行方式是( )。

下列项目中不属于完整工业投资项目的现金流入量的是( )。

按照资本资产定价模型，在下列各项中，影响特定股票必要收益率的因素不包括( )。

就上市公司而言，发放股票股利( )。

在其他因素不变的条件下，贴现率与年金现值系数的关系是( )。

权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。( )

已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为( )。

患者，女，48岁。有冠心病史3年。现胸闷，胸部刺痛，痛有定处，恶心呕吐，痰多白黏，头晕目眩。舌质紫暗，脉弦数。其治法是()

男，44岁，头晕、乏力、面色苍白3年。巩膜轻度黄染，脾肋下2cm。血红蛋白56g/L，红细胞1.8×1012/L，白细胞2.2×109/L，血刘、板32×109/L。骨髓增生减低，但红系增生，以中、晚幼红为主，尿Rous试验(+)，Ham试验(+)首先考虑

下列项目中，按税法规定可以免征土地增值税的有()。(2006年)

军用车和民用车的用户不同，其营销策略也会有不同。下列不属于4P营销策略组合的是()。

行政行为在空间上的表现形式和在时间上的跨度，包括行政行为方式、步骤、次序、时限等不可分割的内容的是()。

事业单位人事争议处理的基本原则不包括（）。

我国的全国人民代表大会享有最高立法权，它包括：①制定宪法②修改宪法③制定基本法律④修改基本法律⑤监督宪法的实施

试述IS-LM框架下的利率决定理论

Personalityistoalargeextentinherent—A-typeparentsusuallybringaboutA-type【B1】______.Buttheenvironmentmustalsoh

在实际的财务工作中，由于工作角度和出发点不同，收益率可以有以下一些类型(　　)。

企业贷款20000元，贷款银行要求20%的补偿性余额，名义利率为8%，实际利率为(　　)。

当市场利率小于债券票面利率时，一般应采用的发行方式是(　　)。

下列项目中不属于完整工业投资项目的现金流入量的是(　　)。

按照资本资产定价模型，在下列各项中，影响特定股票必要收益率的因素不包括(　　)。

就上市公司而言，发放股票股利(　　)。

在其他因素不变的条件下，贴现率与年金现值系数的关系是(　　)。

权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。(　　)

已知某股票的必要收益率为12%，市场组合的平均收益率为16%，无风险报酬率为4%，则该股票的β系数为(　　)。