2. 考研
  3. (中山大学2013)某公司正在考虑两个互斥的投资项目，方案A投资额为200万元，有效期两年，现金流量分别为130万元和150万元，其内部收益率为25％；方案B投资额为100万元，有效期两年，现金流量分别为70万元和78万元，其内部收益率为30％。 (1

(中山大学2013)某公司正在考虑两个互斥的投资项目，方案A投资额为200万元，有效期两年，现金流量分别为130万元和150万元，其内部收益率为25％；方案B投资额为100万元，有效期两年，现金流量分别为70万元和78万元，其内部收益率为30％。 (1

admin2015-11-05  65
问题 (中山大学2013)某公司正在考虑两个互斥的投资项目，方案A投资额为200万元，有效期两年，现金流量分别为130万元和150万元，其内部收益率为25％；方案B投资额为100万元，有效期两年，现金流量分别为70万元和78万元，其内部收益率为30％。
  (1)从增量投资角度，计算A比B增量投资的内部收益率。
  (2)公司资本的机会成本目前不确定，请从增量投资的角度解释，公司应如何选择?
选项
答案(1)A相对于B的增量现金流分别是一100，60，72，由100=60／(1+r)+72／(1+r)2，算得内部收益率r为20％。 (2)由于公司资本的机会成本目前不确定，不能直接比较增量内部收益率与公司资本的机会成本之间的关系。考虑到增量内部收益率小于两种方案的内部收益率，因此最好选择方案B。
解析
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