某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案

admin2013-06-16 74

问题某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税率40%。
要求:
(1)计算两个方案的每股盈余;
(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余;
(3)计算两个方案的财务杠杆系数;
(4)判断哪个方案更好。

选项

答案(1) [*] (4)由于方案2每股盈余(0.77元)大于方案1(0.6元),且其财务杠杆系数(1.25)小于方案1(2),即方案2收益性高且风险低,所以方案2优于方案1。

解析

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资产的公允价值减去处置费用后的净额中“公允价值”应当按照()顺序确定。

企业为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，应当作为合同取得成本确认为一项资产。()

企业可以根据情况，对投资性房地产后续计量在成本模式与公允价值模式之间转换。()

在资本化期间内，外币专门借款和一般借款的本金及利息的汇兑差额均应予以资本化。()

下列关于判断投资方是否对被投资方拥有权力的表述正确的有()。

对于与资产相关的政府补助采用总额法核算，相关资产在使用寿命结束时或结束前被处置(出售、转让、报废等)，尚未分摊的递延收益余额应当一次性转入资产处置当期的损益，不再予以递延。()

佛教对“佛”的解释有三层含义，包括()。

环境污染包括、、、、。

黄色瘤合并血脂异常的比例为

青年女性，农民，头昏、心悸、颜面苍白5年，并感吞咽困难。Hb45g/L，RBC2.0×1012/L，白细胞及血小板正常，血片见红细胞大小不等，以小细胞为主，中心染色过浅，首选抗贫血制剂为

广大内陆地区运输的货物主要是煤、铁、矿石等大宗()。

民间非营利组织的净资产满足条件时，只能从限定性净资产转为非限定性净资产，不可以由非限定性净资产转为限定性净资产。()

体育是以()为目标的教育活动。

2011年4月3日，2011年联合国气候变化谈判首轮会议在泰国首都()拉开帷幕，100多个国家和组织的代表参加了会议。

中级财务管理

中级会计专业技术资格

资产的公允价值减去处置费用后的净额中“公允价值”应当按照()顺序确定。

企业为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，应当作为合同取得成本确认为一项资产。()

企业可以根据情况，对投资性房地产后续计量在成本模式与公允价值模式之间转换。()

在资本化期间内，外币专门借款和一般借款的本金及利息的汇兑差额均应予以资本化。()

下列关于判断投资方是否对被投资方拥有权力的表述正确的有()。

对于与资产相关的政府补助采用总额法核算，相关资产在使用寿命结束时或结束前被处置(出售、转让、报废等)，尚未分摊的递延收益余额应当一次性转入资产处置当期的损益，不再予以递延。()

佛教对“佛”的解释有三层含义，包括()。

环境污染包括________、________、________、________、________。

黄色瘤合并血脂异常的比例为

青年女性，农民，头昏、心悸、颜面苍白5年，并感吞咽困难。Hb45g/L，RBC2.0×1012/L，白细胞及血小板正常，血片见红细胞大小不等，以小细胞为主，中心染色过浅，首选抗贫血制剂为

广大内陆地区运输的货物主要是煤、铁、矿石等大宗()。

民间非营利组织的净资产满足条件时，只能从限定性净资产转为非限定性净资产，不可以由非限定性净资产转为限定性净资产。()

体育是以()为目标的教育活动。

2011年4月3日，2011年联合国气候变化谈判首轮会议在泰国首都()拉开帷幕，100多个国家和组织的代表参加了会议。

环境污染包括、、、、。