E公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％。对于明年的预算出现三种意见：第一种方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为负债4

admin2016-12-25 63

问题 E公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％。对于明年的预算出现三种意见：
第一种方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为负债400万元(利率为5％)，普通股20万股。
第二种方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6．25％
第三种方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二种方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。
要求：
根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至3万件，第二种和第三种方案哪一个更好些?请分别说明理由。

选项

答案方案的风险和报酬分析：根据(1)的分析可知，第一种方案的总杠杆系数最大，所以，其风险最大；第二种方案的每股收益最大，所以，其收益最大。如果销售量为3万件，小于第二种方案和第三种方案每股收益无差别点的销售量4．08万件，则第三种方案(即权益筹资)更好，因为此时方案三的每股收益更高。

解析

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世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一关键货币作为制定汇率的主要对象。关键货币必须是()。

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采用应收账款转让筹资时,如果应收账款发生坏账,其坏账风险应由企业承担。()

某股份公司2006年有关资料如下:要求:(1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。(2)计算本年营业收入和总资产周转率。(3)计算营业净利率和净资产收益率。(4)计算每股收

从静态角度看,最大限度地提高净资产收益率就是实现所有者财富最大化。()

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企业现金的机会成本与现金持有量成反比,现金的短缺成本与现金持有量成正比。()

企业现金类资产包括()。

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某上市公司2009年净利润为3000万元，2009年初普通股股数为3000万股，2009年4月1日增发1000万股普通股，该公司2009年基本每股收益为()元。

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世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一关键货币作为制定汇率的主要对象。关键货币必须是()。

增值税一般纳税人发生下列业务中，应当开具增值税专用发票的是(　　　)。