E公司2016年销售收入为5000万元，2016年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益1250万元)，预计2017年销售增长率为8％，税后经营净利率为10％，净经营资产周转率保持与2016年一致，净负债的税后利息率为4％，净负债利息按上年末净

admin2017-10-18 63

问题 E公司2016年销售收入为5000万元，2016年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益1250万元)，预计2017年销售增长率为8％，税后经营净利率为10％，净经营资产周转率保持与2016年一致，净负债的税后利息率为4％，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算，净负债账面价值与市场价值一致。
E公司的融资政策为：公司目标资本结构为负债率40％，公司目前的负债比重较大，需要逐步降低负债比重，多余现金优先用于归还借款，达到目标资本结构后，公司采用剩余股利政策。
E公司预计从2017年开始实体现金流量会以5％的年增长率稳定增长，加权平均资本成本为10％。
要求：
使用实体现金流量折现法估计E公司2016年底的公司实体价值和股权价值；

选项

答案实体价值=340／(10％-5％)=6800(万元) 股权价值=6800-1250=5550(万元)

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某公司本年销售额100万元，税后净利润12万元，固定营业成本24万元，财务杠杆系数1．5，所得税税率40％。该公司的总杠杆系数为()。

下列表述中正确的有()。

当企业的长期资本不变时，增加长期资产，则()。

在单价大于单位变动成本时，关于敏感系数下列说法中正确的有()。

在其他条件不变时，若使利润上升50％，单位变动成本需下降20％；若使利润上升40％，销售量需上升15％，那么()。

某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是()。(2010年)

阅读下面的文章，回答问题柳侯祠余秋雨①客寓柳州，住舍离柳侯祠仅一箭之遥。夜半失眠，迷迷顿顿，听风声雨声，床边似长出齐膝荒草、柳宗元跨过千年飘然

护理组织文化建设不正确的是

行政法在形式上的特点有()。

建设项目质量目标可以分解为()。

我国期货交易所的职责包括(　　)。

行政复议机关受理行政复议申请，可以向申请人收取适当的费用。()

根据中外合资经营企业法律制度的规定，中外合资经营企业发生下列事项时，须经审查批准机关批准的有()。

执行如图所示的程序框图，若输入n的值为3，则输出s的值是()。

学生想做班干部为同学服务，又怕做不好被同学嘲笑，这种矛盾心理属于()。

财务成本管理

注册会计师

某公司本年销售额100万元，税后净利润12万元，固定营业成本24万元，财务杠杆系数1．5，所得税税率40％。该公司的总杠杆系数为()。

下列表述中正确的有()。

当企业的长期资本不变时，增加长期资产，则()。

在单价大于单位变动成本时，关于敏感系数下列说法中正确的有()。

在其他条件不变时，若使利润上升50％，单位变动成本需下降20％；若使利润上升40％，销售量需上升15％，那么()。

某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是()。(2010年)

阅读下面的文章，回答问题柳侯祠余秋雨①客寓柳州，住舍离柳侯祠仅一箭之遥。夜半失眠，迷迷顿顿，听风声雨声，床边似长出齐膝荒草、柳宗元跨过千年飘然

护理组织文化建设不正确的是

行政法在形式上的特点有()。

建设项目质量目标可以分解为()。

我国期货交易所的职责包括( )。

行政复议机关受理行政复议申请，可以向申请人收取适当的费用。()

根据中外合资经营企业法律制度的规定，中外合资经营企业发生下列事项时，须经审查批准机关批准的有()。

执行如图所示的程序框图，若输入n的值为3，则输出s的值是()。

学生想做班干部为同学服务，又怕做不好被同学嘲笑，这种矛盾心理属于()。

我国期货交易所的职责包括(　　)。