(2013年中国科学技术大学)简述存在公司税和无公司税的情形下，企业资本结构对企业价值的不同影响。

admin2020-05-11 53

问题 (2013年中国科学技术大学)简述存在公司税和无公司税的情形下，企业资本结构对企业价值的不同影响。

选项

答案所谓公司的资本结构，主要是指公司所拥有的自有资本和债务所形成的比例关系，亦称公司的金融结构或财务结构。根据MM模型，公司资本结构与公司价值到底有无内在相关性，关键取决于其条件假设，如果在下述条件下，则资本结构与公司价值无关，即公司的经营风险是可以衡量的且有相同经营风险的公司即处于同类风险等级，“现在和将来的投资者对每一个公司未来的即税前利润”估计完全相同，即对公司未来收益和这些收益所带来的风险预期是等同的股票和债券在完全资本市场上交易意味着不存在交易成本和投资者。包括自然人或法人，可同公司一样，以同等利率贷款个人或公司的负债没有风险，即负债利率为无风险利率，而且无论公司或个人举债多少，此条件都不变，所有现金流量都是固定年金，即公司的增长率为零。

解析

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(2013年中国科学技术大学)简述存在公司税和无公司税的情形下，企业资本结构对企业价值的不同影响。

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中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务，弥补自身头寸不足。()

某些股票和标普500的关系如下表，请计算：求各股票的贝塔值；

某公司资本结构中包括70％的债务和30％的股权。公司希望保持这样目标资本结构。公司预计今年会产生180万元的保留盈余。公司所得税率为30％。基于如下信息计算不同筹资规模下公司的WACC：

修正的内部收益率(MIRR)

下列业务中属于商业银行的表外业务是()。

(复旦大学2012)指令驱动交易机制

一个投资人持有某公司的股票，他的投资报酬率为15％，预计该公司未来3年股利高速增长，成长率为20％，在此以后转为正常增长，增长率为12％，公司最近支付的股利是2元，计算该股票的价值。

如果商业银行向中央银行申请100亿元的再贷款，并同时降低超额准备金与存款的比率，假定公众偏好行为未发生系统性变化，则会导致货币供给()。

(复旦大学2012)1英镑的含金量为113．0016格令，1美元的含金量为23．22格令，113．0016格令黄金的运输费用为0．025美元。计算：(1)金铸币平价；(2)黄金输出点(对美国)；(3)黄金输入点(对美国)。

分析孔尚任《桃花扇》(余韵)一出的主旨，并说明剧中三个人物的唱词所表达的思想感情。

改革的性质是()

该病例控压失败主要原因是该患者若要快速降压，首选用

一级消除动力学的特点为

小儿哮喘的主要内因是

男，47岁。因呼吸困难和水肿入院。查体发现颈静脉怒张，肝在右肋缘下4cm，表面光滑，轻度压痛，双下肢压陷性水肿。该患者心音不会出现下列哪种改变

主宰生长发育功能的脏腑为

桥梁容许建筑高度是指公路(或铁路)定线中所确定的（　　）。

甲创作一小说已发表；乙经甲同意，将该小说改编成戏剧剧本，也已发表；丙表演该戏剧并由丁音像公司制作成录像制品出售，丁应()。

下列对IPv6地址的表示中，错误的是()。

(2013年中国科学技术大学)简述存在公司税和无公司税的情形下，企业资本结构对企业价值的不同影响。

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中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务，弥补自身头寸不足。()

某些股票和标普500的关系如下表，请计算：求各股票的贝塔值；

某公司资本结构中包括70％的债务和30％的股权。公司希望保持这样目标资本结构。公司预计今年会产生180万元的保留盈余。公司所得税率为30％。基于如下信息计算不同筹资规模下公司的WACC：

修正的内部收益率(MIRR)

下列业务中属于商业银行的表外业务是()。

(复旦大学2012)指令驱动交易机制

一个投资人持有某公司的股票，他的投资报酬率为15％，预计该公司未来3年股利高速增长，成长率为20％，在此以后转为正常增长，增长率为12％，公司最近支付的股利是2元，计算该股票的价值。

如果商业银行向中央银行申请100亿元的再贷款，并同时降低超额准备金与存款的比率，假定公众偏好行为未发生系统性变化，则会导致货币供给()。

(复旦大学2012)1英镑的含金量为113．0016格令，1美元的含金量为23．22格令，113．0016格令黄金的运输费用为0．025美元。计算：(1)金铸币平价；(2)黄金输出点(对美国)；(3)黄金输入点(对美国)。

分析孔尚任《桃花扇》(余韵)一出的主旨，并说明剧中三个人物的唱词所表达的思想感情。

改革的性质是()

该病例控压失败主要原因是该患者若要快速降压，首选用

一级消除动力学的特点为

小儿哮喘的主要内因是

男，47岁。因呼吸困难和水肿入院。查体发现颈静脉怒张，肝在右肋缘下4cm，表面光滑，轻度压痛，双下肢压陷性水肿。该患者心音不会出现下列哪种改变

主宰生长发育功能的脏腑为

桥梁容许建筑高度是指公路(或铁路)定线中所确定的（ ）。

甲创作一小说已发表；乙经甲同意，将该小说改编成戏剧剧本，也已发表；丙表演该戏剧并由丁音像公司制作成录像制品出售，丁应()。

下列对IPv6地址的表示中，错误的是()。

桥梁容许建筑高度是指公路(或铁路)定线中所确定的（　　）。