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  3. 甲公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。该公司总经理今年1月初提出,将信用政策改为50天全额付

甲公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。该公司总经理今年1月初提出,将信用政策改为50天全额付

admin2011-02-20  51
问题 甲公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款,赊销额平均占销售额的75%,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45天(假设一年为360天,根据赊销额和应收账款期末余额计算,下同)。该公司总经理今年1月初提出,将信用政策改为50天全额付款,改变信用政策后,预期总销售额可增加20%,赊销比例增加到90%,其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到60天,该公司无应收票据。改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率(目前销货成本占销售额的70%),工资由目前的每年400万元,增加到760万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为600万元,预计不会因信用政策改变而发生变化。该公司上年末的资产负债表如下:
   
要求:假设该投资要求的必要报酬率为8.9597%,问公司应否改变信用政策?
选项
答案[*] [注](1)目前信用政策年销售收入=900×360/45÷75%=9600(万元) 改变信用政策后年销售收入=9600×(1+20%)=11520(万元) 目前信用政策毛利=9600×(1-70%)=2880(万元) 改变信用政策后毛利=11520×(1-70%)=3456(万元) 毛利增加=3456-2880=576(万元) (2)固定成本增加=760-400=360(万元) (3)利润增加=576-360=216(万元) (4)应收账款余额增加=11520×90%×60÷360-900=1728-900=828(万元) (5)应收账款占用资金增加=828×70%=579.60(万元) (6)存货增加=11520×70%×60÷360-1120=1344-1120=224(万元) [*] (7)应计利息增加=(579.60+224)×8.9597%=72(万元) (8)净损益=216-72=144(万元) 因此,应当改变信用政策。
解析
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