首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下： —纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03 —附息国债：票面利率6％(每年付息)、到
一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下： —纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03 —附息国债：票面利率6％(每年付息)、到
admin
2016-09-19
76
问题
一价定律(或无套利均衡分析方法)是现代金融学重要的理论之一，被广泛地运用于金融产品及其衍生品的定价。市场现有如下几种金融产品，相关信息分别如下：
—纯贴现国债：到期期限2年、面值￥1000。当前价格为￥907．03
—附息国债：票面利率6％(每年付息)、到期期限2年、面值￥1000，当前价格￥1019．70
—股票：当前股价￥100／股，1年后股价有￥120／股或￥80／股两种可能
—看涨期权：以上述股票为标的资产、1年后到期、执行价格￥110／股的欧式期权
根据以上信息，分别计算纯贴现国债和附息国债的到期收益率(Yield To Maturity，YTM)，并创设一种“到期期限1年、面值￥1000”的纯贴现国债，以及确定其价格和到期收益率。
选项
答案
①假定纯贴现债券的到期收益率为YTM
1
，债券价格为P
1
，面值为C，则： [*] ②假定附息国债的到期收益率为YTM
2
，债券价格为P
2
，面值为C，票面利率为r，则： [*] [*] YTM
2
≈4．94％ ③由题知，设新创设债券的价格为P
3
，债券的现金流如下表所示： [*] 由上表可知，由60／1000份1年期贴现债券与1060／1000份2年期贴现债券组成的复制债券与1份附息债券在第1年和第2年的现金流完全相同，根据无套利均衡分析，两只债券的当前价格必然相等，因此有一P
3
×(60／1000)+(－P
1
)×(1060／1000)=－P
2
，将P
1
=907．03，P
2
=1019．70带入可得P
3
=970．80元。而[*]=P
3
，可得YTM
3
=3．01％。即“到期期限1年、面值￥1000”的纯贴现债券的当前价格为￥970．80，到期收益率为3．01％。
解析
转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/RXEa777K
本试题收录于：
金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类
0
金融硕士（金融学综合）
专业硕士
相关试题推荐
虽然防滑刹车系统确实具有某些独特的安全性能，但统计数据显示：有防滑刹车系统的汽车的事故发生率反而比没有这种系统的汽车要高。以下各项如果为真，都能对题干陈述的现象作出解释，除了：
某机关精简机构，计划减员25%，撤销三个机构，这三个机构的人数正好占全机关的25%。计划实施后，上述三个机构被撤销，全机关实际减员15%。此过程中，机关内部人员有所调动，但全机关只有减员，没有增员。如果上述断定为真，以下哪项一定是真的?Ⅰ．上述
美国黑人患高血压的比美国白人高两倍。把西方化的非洲黑人和非洲白人相比，情况也是如此。研究者们假设，西方化的黑人之所以会患高血压，是两个原因相互作用的结果，一个原因是西方食品含盐量高，另一个原因是黑人遗传基因中对于缺盐环境的适应机制。以下哪项如果是真
在中国改革开放的字典里，“终身制”和“铁饭碗”作为指称弊端的概念，是贬义词。其实，这里存在误解。在现代企业理论中有一个“期界问题”(horizonproblem)，是指由于雇佣关系很短而导致职工的种种短视行为，以及此类行为对企业造成的危害。当雇员面对
条件充分性判断:A．条件(1)充分，但条件(2)不充分B．条件(2)充分，但条件(1)不充分C．条件(1)和(2)单独都不充分，但条件(1)和(2)联合起来充分D．条件(1)充分，条件(2)也充分E．条件(1)和(2)单独都不充分，条件(1)和(
条件充分性判断:A．条件(1)充分，但条件(2)不充分B．条件(2)充分，但条件(1)不充分C．条件(1)和(2)单独都不充分，但条件(1)和(2)联合起来充分D．条件(1)充分，条件(2)也充分E．条件(1)和(2)单独都不充分，条件(1)和(
在两座“甲”字形大墓与圆形夯土台基之间，集中发现了5座马坑和一座长方形的车马坑。其中两座马坑各葬6匹马。一座坑内骨架分南北两排摆放整齐，前排2匹，后排4匹，由西向东依序摆放；另一座坑内马骨架摆放方式较特殊，6匹马两两成对或相背放置，头向不一。比较特殊的现象
假定一国的总量资本积累方程可以表示为其中总产出函数为Y=AKαL1-α，α∈(0，1),S为储蓄率(或投资率)，δ为资本折旧率。请回答以下问题：假定人口增长率为请将总量资本累积方程改写为人均资本积累方程，也就是将k和参数S，A，α，n，δ的函数．
简要回答直接融资和间接融资中金融机构所起的作用的区别
(2011首都经济贸易大学、广东商学院)简述国内生产总值(GDP)和国民生产总值(GNP)之间存在什么样的关系?
随机试题
SLE最常见的皮肤损害部位是
某妇女24岁，已婚，平素月经规律，30天一次，现月经过期10天应疑为
下列不属于锚具辅助性试验项目的是()。
某公路桥梁地基为岩质地基，岩体纵波波速为3000m／s，岩块纵波波速为4200m／s，其岩石饱和单轴抗压强度标准值为42MPa，则该岩体为()。
在钻孔桩施工质量控制中，对于嵌岩桩与摩擦桩要求不同的指标是()。
根据国家现行消防技术标准，对接入使用的自动喷水灭火系统需要每月进行检查维护的内容有()。
光驱的倍数越大()。
下列使得销售期延长或缩短的因素是()。
下列关于股份有限公司公积金的表述中，不符合《公司法》规定的是()。
社会测量(武大2011年研)
最新回复
(
0
)
