美国某跨国公司于某年12月1日向一家德国公司出口了一批货物，合同金额1000万欧元，按照合同约定，货款将于6个月后的第二年6月1日以欧元支付。外汇市场上，欧元的即期汇率：买入价为1．2205USD／EUR，卖出价为1．2235USD／EUR。为了

admin2021-11-29 112

问题美国某跨国公司于某年12月1日向一家德国公司出口了一批货物，合同金额1000万欧元，按照合同约定，货款将于6个月后的第二年6月1日以欧元支付。外汇市场上，欧元的即期汇率：买入价为1．2205USD／EUR，卖出价为1．2235USD／EUR。
为了规避欧元可能贬值的风险，该美国跨国公司试图利用货币市场进行套期保值。已知在货币市场上，半年期美元贷款利率为5％／年(单利)，半年期美元投资利率(如购买半年期的债券)为3％／年(单利)；半年期欧元贷款利率为6％／年(单利)，半年期欧元的投资利率为4％(单利)。
请问该跨国公司具体应如何利用货币市场来规避外汇风险?采用货币市场套期保值手段后，该跨国公司6个月后最终能得到多少美元?[中山大学2011研]

选项

答案设该跨国公司应先借入A万欧元，贷款利率为6％／年，并在6个月后以合同收到的1000万欧元偿还： A·(1+3％)=1000解得A=970．87万欧元。该公司将这970．87万欧元换成美元并进行投资，6个月后收入为 970．87×1．2205×(1+1．5％)=1202．73万美元即利用上述手段，该公司最终可以获得1202．73万美元。

解析

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