如何理解“如果目标企业的β显着大于l，在经济繁荣时评估价值被夸大．经济衰退时评估价值被缩小。如果目标企业的β显著小于1，在经济繁荣时评估价值偏低。经济衰退时评估价值偏高”?

admin2013-01-29 49

问题如何理解“如果目标企业的β显着大于l，在经济繁荣时评估价值被夸大．经济衰退时评估价值被缩小。如果目标企业的β显著小于1，在经济繁荣时评估价值偏低。经济衰退时评估价值偏高”?

选项

答案β值是衡量风险的，而风险指的是不确定性，假如说用围绕横轴波动的曲线波动的幅度表示不确定性大小(并且在经济繁荣时达到波峰，经济衰退时达到波谷)的话，这个问题就容易理解和记忆了。β值越大，曲线上下波动的幅度就越大，在经济繁荣时达到的波峰越高，在经济衰退时达到的波谷越低；β值越小，曲线上下波动的幅度就越小，在经济繁荣时达到的波峰越低，在经济衰退时达到的波谷越高。而β值等于1时，评估价值正确反映了未来的预期。当卢值大于1时，由于波峰高于J9值等于1的波峰，波谷低于β值等于1的波谷，所以，经济繁荣时，评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。反之，当口值小于1时，由于波峰低于β值等于1的波峰，波谷高于β值等于1的波谷，所以，经济繁荣时，评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。

解析

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