C公司正在研究一项牛产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下： (1)公司现有长期负债：面值为1000元，票面利率为12％，每半年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价为1051．19元；假设新发行长期债券时

admin2014-03-12 66

问题 C公司正在研究一项牛产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：
  (1)公司现有长期负债：面值为1000元，票面利率为12％，每半年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价为1051．19元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。
  (2)公司现有优先股：面值为100元，股息率为10％，每季付息的永久性优先股。其当前市价为116．79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。
  (3)公司现有普通股：当前市价为50元，最近一次支付的股利为4．19元／股，预期股利的永续增长率为5％，该股票的贝塔系数为1．2。公司不准备发行新的普通股。
  (4)资本市场：国债收益率为7％；市场平均风险溢价估计为6％。
  (5)适用的企业所得税税率为40％。
  要求：
计算优先股资本成本；

选项

答案年股利=100×10％=10(元)，季股利=10／4=2．5(元) 季优先股成本=[*]=2．18％年优先股成本=(1+2．18％)⁴一1=9．01％

解析

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财务成本管理

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注册会计师

下列关于信息技术与组织变革的表述中，错误的是()。

在期货市场中，套期保值能够实现的原理有()。

下列各项中，不属于战略筛选方法的是()。

对流程的每一阶段、每一环节逐一进行调查分析，从中发现潜在风险，找出导致风险发生的因素，分析风险产生后可能造成的损失以及对整个组织可能造成的不利影响的方法是()。

企业最常用的内部因素与外部环境分析方法是()。

下列关于波士顿矩阵中问题业务的表述，正确的是()。

某计算机制造公司实行供应链管理后，使用互联网将消费者的购买数据自动转化为向供应商采购零部件的订单。这种数据收集方法可称为()。

某银行为了减少顾客等待的时间，提高银行效率并为顾客创造价值，开发了一种叫号系统，这种系统能使客户知道自己的等待时间并提示他们要办理业务的柜台号。根据以上信息，从价值链分析的角度可以判断这个活动属于()。

甲公司在董事会下设立了审计委员会，审计委员会负责审查内部控制，监督内部控制的有效实施及内控自我评价等。下列选项中，符合《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》要求的有()。

特恩布尔报告的总体要求是，董事应施行一套完善的()系统，并定期对该系统进行复核。

腺样囊腺癌的细胞成分主要为

一个人从远处走向一块竖直挂着的平面镜，他的镜内的像的大小()。

甲、乙与丙的商标使用许可，属于()使用许可。甲、乙与丙的商标使用许可，应报商标局()。

关于甲公司的商标权和乙公司的外观设计专利权，说法正确的是()。如果甲公司想要申请乙公司的外观设计专利权无效，应在()提出申请。

在社会评价中属于社会影响分析的是()。

在编制施工组织设计时，宜考虑的原则有()。

木楼地面具有(　　　)的优点。

下列属于无效合同的情形有()。

提出学习过程应始终以人为本，必须重视学习者的意愿、情感、需要等的学习观是()。

有以下程序段：inti，n；for(i=0；i＜8；i++){n=rand()％5；switch(n){case1：case3：printf(’’％d＼n’’，n)；break；

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下列关于信息技术与组织变革的表述中，错误的是()。

在期货市场中，套期保值能够实现的原理有()。

下列各项中，不属于战略筛选方法的是()。

对流程的每一阶段、每一环节逐一进行调查分析，从中发现潜在风险，找出导致风险发生的因素，分析风险产生后可能造成的损失以及对整个组织可能造成的不利影响的方法是()。

企业最常用的内部因素与外部环境分析方法是()。

下列关于波士顿矩阵中问题业务的表述，正确的是()。

某计算机制造公司实行供应链管理后，使用互联网将消费者的购买数据自动转化为向供应商采购零部件的订单。这种数据收集方法可称为()。

某银行为了减少顾客等待的时间，提高银行效率并为顾客创造价值，开发了一种叫号系统，这种系统能使客户知道自己的等待时间并提示他们要办理业务的柜台号。根据以上信息，从价值链分析的角度可以判断这个活动属于()。

甲公司在董事会下设立了审计委员会，审计委员会负责审查内部控制，监督内部控制的有效实施及内控自我评价等。下列选项中，符合《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》要求的有()。

特恩布尔报告的总体要求是，董事应施行一套完善的()系统，并定期对该系统进行复核。

腺样囊腺癌的细胞成分主要为

一个人从远处走向一块竖直挂着的平面镜，他的镜内的像的大小()。

甲、乙与丙的商标使用许可，属于()使用许可。甲、乙与丙的商标使用许可，应报商标局()。

关于甲公司的商标权和乙公司的外观设计专利权，说法正确的是()。如果甲公司想要申请乙公司的外观设计专利权无效，应在()提出申请。

在社会评价中属于社会影响分析的是()。

在编制施工组织设计时，宜考虑的原则有()。

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下列属于无效合同的情形有()。

提出学习过程应始终以人为本，必须重视学习者的意愿、情感、需要等的学习观是()。

有以下程序段：inti，n；for(i=0；i＜8；i++){n=rand()％5；switch(n){case1：case3：printf(’’％d＼n’’，n)；break；

木楼地面具有(　　　)的优点。