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  3. 甲公司2012年年末的净经营资产为12000万元，其中净负债为2000万元。2012年的销售收入为48000万元，销售净利率为20％，股利支付率为80％。2013年的计划销售增长率为30％。 要求： 计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产

甲公司2012年年末的净经营资产为12000万元，其中净负债为2000万元。2012年的销售收入为48000万元，销售净利率为20％，股利支付率为80％。2013年的计划销售增长率为30％。 要求： 计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产

admin2015-08-16  53
问题 甲公司2012年年末的净经营资产为12000万元，其中净负债为2000万元。2012年的销售收入为48000万元，销售净利率为20％，股利支付率为80％。2013年的计划销售增长率为30％。
    要求：
计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产周转次数和利润留存率不变的情况下，2013年的净财务杠杆(计算结果四舍五入保留四位小数)以及权益净利率；(时点指标按照年末数计算，下同)
选项
答案根据净经营资产周转次数不变，可知：净经营资产增长率=销售收入增长率=30％所以，2013年年末的净经营资产=12000×(1+30％)=15600(万元) 根据销售净利率不变，可知：2013年的净利润=48000×(1+30％)×20％=12480 (万元) 根据利润留存率不变，可知2013年的利润留存=12480×(1-80％)=2496(万元) 由于不增发和回购股票，所以，2013年末的股东权益=12000-2000+2496=12496 (万元) 即2013年的净财务杠杆=(15600-12496)／12496=0．2484 权益净利率=销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数 =20％×(48000／12000)×15600／12496 =99．87％
解析
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