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  3. 已知：现行国债的利率为5％，证券市场组合平均收益率为15％，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0．91、1．17、1．8和0．52；B、C、D股票的必要收益率分别为16．7％、23％和10．2％，假定资本资产定价模型成立。 要求： 已知按3：

已知：现行国债的利率为5％，证券市场组合平均收益率为15％，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0．91、1．17、1．8和0．52；B、C、D股票的必要收益率分别为16．7％、23％和10．2％，假定资本资产定价模型成立。 要求： 已知按3：

admin2015-07-27  101
问题 已知：现行国债的利率为5％，证券市场组合平均收益率为15％，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0．91、1．17、1．8和0．52；B、C、D股票的必要收益率分别为16．7％、23％和10．2％，假定资本资产定价模型成立。
  要求：
已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的B系数为0．96，该组合的必要收益率为14．62％；如果不考虑风险大小，根据组合的收益率大小请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。
选项
答案决策结论：应选择A、B、C投资组合。 理由：A、B、C组合的必要收益率(20．2％)大于A、B、D投资组合的必要收益率(14．62％)。 本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率(20．2％)大于A、B、D投资组合的预期收益率，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。
解析
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