A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25％。2014年9月，为了取得原材料供应的主动权，A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问

admin2016-03-10 56

问题 A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25％。2014年9月，为了取得原材料供应的主动权，A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权，并聘请某证券公司作为并购顾问。有关资料如下：
1．并购及融资预案。
(1)并购计划。B公司全部股份2亿股均为流通股。A公司预计在2015年第一季度以平均每股48元的价格收购B公司全部股份，另支付律师费、顾问费等并购费用2亿元，B公司被并购后将成为A公司的全资子公司。A公司预计2015年需要再投资20亿元对其设备进行改造，2017年年底完成。
(2)融资计划。A公司并购及并购后所需投资总额为20亿元，有乙、丙两个融资方案：
乙方案：按照每股50元价格配发普通股0．4亿股，筹集20亿元。
丙方案：按照面值发行3年期可转换公司债券20亿元(共200万张，每张面值1 000元)，票面利率为2．5％，每年年末付息。预计在2018年初按照每张债券转换为20股的比例全部转换为A公司的普通股。
2．其他相关资料。
(1)B公司2013年年初净资产为58亿元，201 3年年末净资产为62亿元。B公司201 3年净资产收益率与A公司相同。B公司所在行业比较合理的市盈率指标为6。经评估确认，A公司并购B公司后的公司总价值将达406亿元。并购B公司前，A公司价值为300亿元，发行在外的普通股股数为6亿股。
(2)A公司并购B公司后各年相关财务指标预测值如下表：

(3)贷款银行要求A公司并购B公司后，A公司必须满足资产负债率≤60％、利息倍数≥6．5倍的条件。
(4)在A公司特别股东大会上，绝大多数股东支持并购B公司，但要求管理层从财务分析角度对并购的合理性进行论证，确保并购后A公司每股收益不低于0．50元。
要求：
分析乙、丙两个融资方案对贷款银行和股东条件的满足程度，并指明贷款银行和股东均可接受的融资方案。

选项

答案乙方案能满足股东要求，但不能满足银行要求；丙方案能同时满足银行和股东要求，故可接受丙方案。

解析

转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/O460777K

本试题收录于：高级会计实务题库高级会计专业技术资格分类

高级会计实务

高级会计专业技术资格

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

高级会计实务

高级会计专业技术资格

决定一国经济的开放程度最关键的因素是()。

影响财政支出规模的因素有()。

1984年起，承办原由中国人民银行办理的工商信贷和储蓄业务的商业银行是()。

下列选项中，不属于社会主义国民收入再分配的途径的是()。

行政法基本原则中的行政合理性原则产生的主要原因是()的存在和扩大。

根据《中华人民共和国行政处罚法》，下列程序阶段中，不属于行政拘留必经程序的是()。

下列选项中，以生产资料私有制为基础的生产关系有()。

关于商品经济与市场经济的联系，下列说法正确的有()。

()是人类历史上最初的社会经济制度。

在现代企业制度下，国家与国有企业(包括拥有国有股份的企业)分配关系的体现形式包括()。

教育国际化发展趋势的成因是什么?

若f（x)=asinx与g(x)=ln(1-2x)在x=0处相切，则a=().

男，24岁，近2年来，面部、胸背发生红丘疹、脓疱和结节，有黑头粉刺。处理应给予

女，26岁。因左下颌角区渐进性膨隆5个月余就诊。专科检查面部不对称，触诊有乒乓球样感觉。临床初步诊断为左下颌骨角化囊肿。不出现的临床症状是

招标人的下列行为中，属于以不合理条件限制、排斥潜在投标人或者投标人的有()。

在300名被试中，选为高分组和低分组的人数各为81人，其中高分组答对第5题的人数为72人，低分组答对第5题的人数为36人，则第5题难度为()

E-R图中，矩形表示()。

Blendthesugar,eggs,andflour.

AllthestudentsinourclasspassedtheEnglishfinaltest______him.