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  3. W公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下： (1)如果自行借款购置该设备，预计购置成本1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为5％。设备维护费用(保险、保养、修理等)

W公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下： (1)如果自行借款购置该设备，预计购置成本1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为5％。设备维护费用(保险、保养、修理等)

admin2015-11-16  60
问题 W公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下：
  (1)如果自行借款购置该设备，预计购置成本1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为5％。设备维护费用(保险、保养、修理等)预计每年15万元，假设发生在每年年末。预计6年后该设备的变现价值为400万元。
    (2)如果租赁该设备，租期6年，每年年末需要向出租方支付租金300万元。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期届满租赁资产所有权不转让。
    (3)W公司适用的所得税税率为25％，税前借款(有担保)利率为8％。
    要求：
针对W公司的“租赁与购买”通过计算作出决策(假设购买设备方案是可行的，计算结果保留四位小数)。
选项
答案购买方案： 第1年至第5年年末税后利息支付=1500×8％×(1-25％)=90(万元) 第6年年末本金和税后利息支付=1 500+1 500×8％×(1-25％)=1 590(万元) 自行购置的年折旧费=1500×(1-5％)÷8=178．125(万元) 年折旧抵税=178.125×25％=44．53 13(万元) 每年年末税后维修费用=15×(1-25％)=11．25(万元) 第6年年末资产账面余值=1500-178．125×6=431．25(万元) 第6年年末资产余值变现及其变现损失抵税引起的现金流入=400-(400-43 1．25)× 25％=407．8125(万元) 第1年至第5年年末现金净流量=-90+44．5313-11．25=-56．7187(万元) 第6年年末现金净流量=-1590+44．5313-11．25+407．8125=-1148．9062(万元) 债务税后资本成本=8％×(1-25％)=6％ 借款购买方案现金流出总现值=56．7187×(P／A，6％，5)+1148．9062×(P／F，6％， 6)=56．7187×4．21 24+1 48．9062×0．7050=1048．9007(万元)。 租赁方案： 合同约定付款总额的，以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生 的相关费用为计税基础，租赁费是取得租赁资产的成本，因此全部构成其计税基础： 租赁资产的计税基础=300×6=1 800(万元) 按同类固定资产的折旧年限计提折旧费： 租赁资产的年折旧额=1 800×(1-5％)÷8=213．75(万元) 年折旧抵税：213．75×25％=53．4375(万元) 租赁期满资产账面余值=1 800-213．75×6=517．5(万元) 租赁期结束，租赁资产不转让，出租人收回租赁资产，承租人尚有517．5万元账面价值 没有抵税，在项目结束时需要注销损失，产生抵税效应129．375万元(517．5×25％)。 第1年至第5年年末现金净流量=-300+53．4375=-246．5625(万元) 第6年年末现金净流量=-300+53．4375+129．375=-117．1875(万元) 租赁方案现金流出总现值=246．5625×(P／A，6％，5)+117．1875×(P／F，6％，6) =246．5625×4．2124+117．1875×0．7050=1121．2371(万元) 租赁替代购买的净现值=1048．9007-1121．2371=-72．3364(万元) 计算结果表明，租赁替代购买的净现值小于零，因此，W公司应该选择购买。
解析
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