A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资

admin2017-10-17 58

问题 A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。
要求：
判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。

选项

答案它的税前资本成本低于普通债券的利率(7％)，所以对投资人没有吸引力。该方案不可行，需要修改。若票面利率为i，则： 1000=1000×i×(P／A，7％，9)+1163．50×(P／F，7％，9) 1000=1000×i×6．5152+1163．50×0．5439 i=5．64％票面利率至少调整为5．64％，对投资人才会有吸引力。

解析

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采用平行结转分步法，每一步骤的生产费用也要在其完工产品和月末在产品之间进行分配。如果某产品生产分三步骤在三个车间进行，则第二车间的在产品包括()。

下列关于债券的说法中，正确的有()。

本月生产甲产品8000件,实际耗用A材料32000千克,其实际价格为每千克40元。该产品A材料的用量标准为3千克,标准价格为45元,其直接材料成本差异为()元。

已知：某公司2004年第1～3月实际销售额分别为38000万元、360000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环

A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有(　　)。

ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为()。

对于一项投资项目,在实体流量法下,按照某年经营总成本为基础计算该年经营付现成本时,应予扣减的项目包括()。

每股经营现金流量净额指标反映企业最大的分派股利的能力。()

当财务杠杆系数为1时,下列表述正确的是()。

三七、茜草、蒲黄的共同功效是

“联系舌根，分散于舌下”的经脉是

患儿，男，5岁。猩红热病后20天，出现眼睑水肿，尿呈茶色，血压130／100mmHg。该患儿最有可能发生的并发症是

下列各项不符合个人所得税有关规定的是()。

设u=f(x，y，z)有连续的偏导数，y=y(x)，z=z(x)分别由方程exy一y=0与ez一xz=0确定，求

Anactionthatislavishlyrewardedassoonasitisperformediswellonitswaytobecomingahabit.

SusanPatrick,graduatestudent,becameparalyzedfromthewaistdowntenyearsagoinaparachutingaccident.Shehasbeenina

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下列关于债券的说法中，正确的有()。

本月生产甲产品8000件,实际耗用A材料32000千克,其实际价格为每千克40元。该产品A材料的用量标准为3千克,标准价格为45元,其直接材料成本差异为()元。

已知：某公司2004年第1～3月实际销售额分别为38000万元、360000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环

A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有( )。

ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为()。

对于一项投资项目,在实体流量法下,按照某年经营总成本为基础计算该年经营付现成本时,应予扣减的项目包括()。

每股经营现金流量净额指标反映企业最大的分派股利的能力。()

当财务杠杆系数为1时,下列表述正确的是()。

三七、茜草、蒲黄的共同功效是

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患儿，男，5岁。猩红热病后20天，出现眼睑水肿，尿呈茶色，血压130／100mmHg。该患儿最有可能发生的并发症是

下列各项不符合个人所得税有关规定的是()。

设u=f(x，y，z)有连续的偏导数，y=y(x)，z=z(x)分别由方程exy一y=0与ez一xz=0确定，求

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