某企业现有资金100 000元，可用于以下投资方案：方案一：购入国库券(5年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息)；方案二：购买新设备(使用期5年，预计残值收入为设备总额的10％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12

admin2015-12-02 55

问题某企业现有资金100 000元，可用于以下投资方案：
方案一：购入国库券(5年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息)；
方案二：购买新设备(使用期5年，预计残值收入为设备总额的10％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12 000元的息税前利润)；
已知：该企业的资金成本率为10％，企业所得税税率25％。
要求：
(1)计算投资方案一的净现值。
(2)计算投资方案二的各年的净现金流量及净现值。
(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。

选项

答案(1)投资方案一的净现值计算：购买国库券于到期日所获的本利和=100 000×(1+14％×5)=170 000(元) 按10％折算的现值为=170 000×0．621=105 570(元) 该方案的净现值=105 570—100 000=5 570(元) (注：国债利息收入免税) (2)投资方案二的净现值计算： ①计算各年的现金流量：初始投资现金流量(第1年年初)=一100 000(元) 设备年折旧额=100 000×(1—10％)／5=18 000(元) 息前税后利润=12 000×(1-25％)=9 000(元) 经营现金流量(第1-5年)=18 000+9 000=27 000(元) 终结点现金流量(第5年年末)=100 000×10％=10 000(元) ②该投资方案的净现值=27 000×3．791+10 000×0．621—100 000=8 567(元) (3)由于方案二的净现值大于方案一的净现值，故应选择方案二。

解析

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债券投资的缺点是(　　)。

企业的银行借款，按借款人是否需要担保，可以分为信用借款、担保借款和(　　)。

相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有(　　)。

某企业下设甲投资中心和乙投资中心，两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：要求：(1)填列上表中用字母表示的位置的数额。(2)运用剩余收益指标判断两投资中心是否应追加投资。

股票的价值是指其实际股利所得和变现利得所形成的现金流入量的现值。()

假设A证券的标准离差是12%，B证券的标准离差是10%，AB证券之间的预期相关系数为0.2，在投资组合中A占的比例为60%，B占的比例为40%，则AB投资组合收益率的方差为()。

预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差额称为()。

在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。()

任何事业单位会计都可以以权责发生制或收付实现制为结账基础。()

患者，男，28岁。因食用了苍蝇叮咬过的食物，1周后出现全身不适、体温39．0～40℃，呈稽留热，脉搏60～70次／分，表情淡漠。病程第2周出现玫瑰疹，对患者采取的隔离种类是()。

在行政诉讼中，(　　)。

左边给定的是纸盒的外表面，下面哪一项能由它折叠而成?

设A=有三个线性无关的特征向量．求可逆矩阵P，使得P－1AP为对角阵．

In8011terminology．allcommunicationwastogothroughthebasestation,calledan(75)

软件设计中．设计复审和设计本身是一样重要的环节，其主要目的和作用是

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债券投资的缺点是( )。

企业的银行借款，按借款人是否需要担保，可以分为信用借款、担保借款和( )。

相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有( )。

某企业下设甲投资中心和乙投资中心，两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：要求：(1)填列上表中用字母表示的位置的数额。(2)运用剩余收益指标判断两投资中心是否应追加投资。

股票的价值是指其实际股利所得和变现利得所形成的现金流入量的现值。()

假设A证券的标准离差是12%，B证券的标准离差是10%，AB证券之间的预期相关系数为0.2，在投资组合中A占的比例为60%，B占的比例为40%，则AB投资组合收益率的方差为()。

预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差额称为()。

在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。()

任何事业单位会计都可以以权责发生制或收付实现制为结账基础。()

患者，男，28岁。因食用了苍蝇叮咬过的食物，1周后出现全身不适、体温39．0～40℃，呈稽留热，脉搏60～70次／分，表情淡漠。病程第2周出现玫瑰疹，对患者采取的隔离种类是()。

在行政诉讼中，( )。

左边给定的是纸盒的外表面，下面哪一项能由它折叠而成?

设A=有三个线性无关的特征向量．求可逆矩阵P，使得P－1AP为对角阵．

In8011terminology．allcommunicationwastogothroughthebasestation,calledan(75)

软件设计中．设计复审和设计本身是一样重要的环节，其主要目的和作用是

债券投资的缺点是(　　)。

企业的银行借款，按借款人是否需要担保，可以分为信用借款、担保借款和(　　)。

相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有(　　)。

在行政诉讼中，(　　)。