A公司是一个高成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银

admin2014-03-14 35

问题 A公司是一个高成长的公司，目前股价15元／股，每股股利为1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元。期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。
要求：
计算第9年年末该可转换债券的底线价值。

选项

答案转换比率=面值／转换价格=1000／20=50(元) 第9年年末转换价值=股价×转换比率=15×(1+5％)⁹×50=1163．50(元) 第9年年末债券价值=未来各期利息现值+到期本金现值=1040／(1+7％)=971．96(元) 第9年年末底线价值=1163．50元

解析

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财务成本管理

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注册会计师

企业在采购材料时，收料在先，付款在后；若材料发票凭证都已收到，可通过“应收账款”或“应收票据”核算。()

产品成本项目一般包括()。

对于发现的记账凭证中所记金额大于应记金额，而借贷方会计科目正确，应该采用的错账更正方法是()。

根据《2000年通则》的解释，以下()是责任、费用划分点相分离的贸易术语。

如果被保险货物运达保险单所载明的目的地，收货人提货后即将货物转运，则保险公司的保险责任于转运到达目的地仓库时终止。()

共同海损的构成条件有()。

我出口某商品，原报价为350美元/桶CIF纽约，现外商要求将价格改报为CFRC5%。已知保险费率为0.6%，试求我方应将价格改报为多少?

下列关于CFP资格认证的4个E代表的意义的说法中，错误的是()。

为证明合同的订立和保证合同的履行，当事人可以约定买受人向出卖人给付一定的定金作为担保。定金的数额由当事人约定，但不得超过主合同标的额的()。

下列关于珠江水系的叙述中，正确的有()。

()有加强关节的稳固或限制其过度运动的作用。

行列切割注水可以根据油田地质特征选择最佳切割方向和切割井距，不采用横切、纵切、环状切割的形式。()

患儿，男，2岁，突起高热，1天内反复惊厥，就医后被诊断为中毒性痢疾，收入院治疗。医生迅速对该患儿采取了亚冬眠疗法进行降温，使体温尽快降至

甲状腺舌瘘管向上延伸到(　　　)

锅炉、压力容器、电梯、起重机械、客运索道、大型游乐设施的安装、改造、维修竣工后，安装、改造、维修的施工单位应当在验收()日内将有关技术资料移交使用单位。

为加强班级管理，班主任王老师经常查阅学生日记，侵犯学生的权利是()。

2018年8月份，消费品市场在保持单月3万亿元市场规模的同时，同比增长，增速比上月加快0.2个百分点：扣除价格因素，实际增速加快0.1个百分点。1～8月份，社会消费品零售总额同9.0%比增长9.3%，增速与1～7月份持平。总体来

关于SIP协议的描述中，正确的是()。

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企业在采购材料时，收料在先，付款在后；若材料发票凭证都已收到，可通过“应收账款”或“应收票据”核算。()

产品成本项目一般包括()。

对于发现的记账凭证中所记金额大于应记金额，而借贷方会计科目正确，应该采用的错账更正方法是()。

根据《2000年通则》的解释，以下()是责任、费用划分点相分离的贸易术语。

如果被保险货物运达保险单所载明的目的地，收货人提货后即将货物转运，则保险公司的保险责任于转运到达目的地仓库时终止。()

共同海损的构成条件有()。

我出口某商品，原报价为350美元/桶CIF纽约，现外商要求将价格改报为CFRC5%。已知保险费率为0.6%，试求我方应将价格改报为多少?

下列关于CFP资格认证的4个E代表的意义的说法中，错误的是()。

为证明合同的订立和保证合同的履行，当事人可以约定买受人向出卖人给付一定的定金作为担保。定金的数额由当事人约定，但不得超过主合同标的额的()。

下列关于珠江水系的叙述中，正确的有()。

()有加强关节的稳固或限制其过度运动的作用。

行列切割注水可以根据油田地质特征选择最佳切割方向和切割井距，不采用横切、纵切、环状切割的形式。()

患儿，男，2岁，突起高热，1天内反复惊厥，就医后被诊断为中毒性痢疾，收入院治疗。医生迅速对该患儿采取了亚冬眠疗法进行降温，使体温尽快降至

甲状腺舌瘘管向上延伸到( )

锅炉、压力容器、电梯、起重机械、客运索道、大型游乐设施的安装、改造、维修竣工后，安装、改造、维修的施工单位应当在验收()日内将有关技术资料移交使用单位。

为加强班级管理，班主任王老师经常查阅学生日记，侵犯学生的权利是()。

2018年8月份，消费品市场在保持单月3万亿元市场规模的同时，同比增长，增速比上月加快0.2个百分点：扣除价格因素，实际增速加快0.1个百分点。1～8月份，社会消费品零售总额同9.0%比增长9.3%，增速与1～7月份持平。总体来

关于SIP协议的描述中，正确的是()。

甲状腺舌瘘管向上延伸到(　　　)