分离定理认为：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。请运用相关微观金融理论证明该结论。

admin2013-01-10 83

问题分离定理认为：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。请运用相关微观金融理论证明该结论。

选项

答案在允许无风险借贷时，投资者将对其最优证券组合的确定取决于投资者对风险的不同态度。如图10-7所示，如果投资者的风险厌恶程度较高，他的无差异曲线I₁将与FT直线切于F点和T点之间的线段上，此时的证券组合P₁包括无风险贷款和风险证券的组合。如果投资者愿意冒风险，那么他将使用无风险借款，并将资金全部投资在风险资产上，他的无差异曲线I₂与有效边界相切于T点以上的FT直线上，此时的证券组合 [*] P₂包括无风险借款和风险证券组合。虽然P₁和P₂的位置不同，但它们都是由无风险资产(F)和相同的最优风险组合(T)组成的，因此它们的风险资产组合中各种风险资产的构成比例自然是相同的。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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分离定理认为：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。请运用相关微观金融理论证明该结论。

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一家产品单一的跨国公司在世界许多地区拥有客户和分支机构，该公司的组织结构应考虑按______来划分部门。

以某种教学理论为指导，以一定教学实践为基础形成的，教学活动的各个成分按照一定的要求和程序整合而成的，比较固定的和具有典型性的教学实践形式称之为：

对文中第二段加粗的“此”字，理解正确的一项是：下列叙述中，属于称杜甫“圣于诗者”的根据一项是：

生物对环境的适应是普遍性的，但这种适应都不是绝对的、完全的适应，只是一定程度上的适应，这就是适应的相对性。下面体现生物适应相对性的是

对文章某些概念的理解，正确的一项是：对文章论述主旨表述最准确的一项是：

对文章某些概念的理解，正确的一项是：关于战国时期文史哲之间互涵互动关系的表现，下列哪一项与文意不符：

在下列各句横线处，依次填入最恰当的词语。①外表大大咧咧的她，其实内心里深藏着不为人知的丰富又的感情。②经过深入的调查研究，这家公司最终选择上海作为进入中国市场的切入点。③四大名绣之一的苏

1898年年初，向光绪帝呈递的《》实际上是资产阶级维新派的施政纲领。

冲动型出版物消费者一般以()居多。

根椐上下剪刃安装的相对位置，剪板机分哪两大类？

下列各项不是肺癌手术治疗禁忌证的是

颞下颌关节脱位以下列哪种脱位方式最常见()

具有燥湿化痰，祛风解痉功效的药物是

男，45岁。右肋痛3个月，微热，巩膜轻度黄染，肝于吸气时肋下1．0cm。质中等，右膈外侧抬高。B超：肝内大小不等的结节样回声，边缘不整齐，HB—sAg(＋)，甲胎蛋白为100μg／L，最大可能的诊断是

城市交通集散广场的用地总面积，可按城市规划人口每人()计算。

交易所上市基金(ETF)的特征主要有()。

心理与教育统计的主要内容有哪些？

Asisknowntoall,theorganizationandmanagementofwagesandsalariesareverycomplex.Generallyspeaking,theAccountsDep

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对文中第二段加粗的“此”字，理解正确的一项是：下列叙述中，属于称杜甫“圣于诗者”的根据一项是：

生物对环境的适应是普遍性的，但这种适应都不是绝对的、完全的适应，只是一定程度上的适应，这就是适应的相对性。下面体现生物适应相对性的是

对文章某些概念的理解，正确的一项是：对文章论述主旨表述最准确的一项是：

对文章某些概念的理解，正确的一项是：关于战国时期文史哲之间互涵互动关系的表现，下列哪一项与文意不符：

在下列各句横线处，依次填入最恰当的词语。①外表大大咧咧的她，其实内心里深藏着不为人知的丰富又__________的感情。②经过__________深入的调查研究，这家公司最终选择上海作为进入中国市场的切入点。③四大名绣之一的苏

1898年年初，______向光绪帝呈递的《______》实际上是资产阶级维新派的施政纲领。

冲动型出版物消费者一般以()居多。

根椐上下剪刃安装的相对位置，剪板机分哪两大类？

下列各项不是肺癌手术治疗禁忌证的是

颞下颌关节脱位以下列哪种脱位方式最常见()

具有燥湿化痰，祛风解痉功效的药物是

男，45岁。右肋痛3个月，微热，巩膜轻度黄染，肝于吸气时肋下1．0cm。质中等，右膈外侧抬高。B超：肝内大小不等的结节样回声，边缘不整齐，HB—sAg(＋)，甲胎蛋白为100μg／L，最大可能的诊断是

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在下列各句横线处，依次填入最恰当的词语。①外表大大咧咧的她，其实内心里深藏着不为人知的丰富又的感情。②经过深入的调查研究，这家公司最终选择上海作为进入中国市场的切入点。③四大名绣之一的苏

1898年年初，向光绪帝呈递的《》实际上是资产阶级维新派的施政纲领。