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  3. F公司2016年12月31日有关资料如下： 根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2016年度公司营业收入为4000万元，所得税税率25％，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元。 要求

F公司2016年12月31日有关资料如下： 根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2016年度公司营业收入为4000万元，所得税税率25％，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元。 要求

admin2019-07-27  60
问题 F公司2016年12月31日有关资料如下：

根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2016年度公司营业收入为4000万元，所得税税率25％，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元。
要求：
假设2017年计划销售增长率为30％，回答下列互不相关问题：
①若不发股票，且保持2016年财务政策和总资产周转率，则营业净利率应达到多少?
②若想保持2016年经营效率、资本结构和股利政策不变，需从外部筹集多少股权资本?
③若不发股票，且保持2016年财务政策和营业净利率，则资产周转率应达到多少?
④若不打算从外部筹集权益资本，并保持2016年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少?
(要求：权益乘数保留4位小数，计算结果保留2位小数)。
选项
答案①设营业净利率为y，则 30％=(y×12．5×1．6667×0．4)／(1－y×12．5×1．6667×0．4) y=2．77％ ②2017年营业收入=4000×(1+30％)=5200(万元) 由于保持资产周转率不变，所以总资产增长率=销售增长率=30％ 由于保持权益乘数不变，所以所有者权益增长率=总资产增长率=30％ 则预计股东权益=192×(1+30％)=249．6(万元) 由于增加的留存收益=5200×2．5％×0．4=52(万元) 外部筹集权益资本=249．6－(192+52)=5．6(万元) ③2017年营业收入=4000×(1+30％)=5200(万元) 由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益 =192+5200×2．5％×0．4=244(万元) 由于权益乘数不变，所以预计资产=244×1．6667=406．67(万元) 所以资产周转率=5200／406．67=12．79(次) ④2017年营业收入=5200(万元) 由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益 =192+5200×2．5％×0．4=244(万元) 由于资产周转率不变，所以预计资产=5200／12．5=416(万元) 则预计负债=416－244=172(万元) 资产负债率=172／416=41．35％。
解析
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