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  3. 黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10％，长期债券2000万元、资本成本为8.5％。现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5％，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。 该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相

黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10％，长期债券2000万元、资本成本为8.5％。现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5％，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。 该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相

admin2021-06-29  53
问题 黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10％，长期债券2000万元、资本成本为8.5％。现向银行借款800万元，期限为5年，年利率为5％，分次付息到期一次还本，筹资费用率为零。
    该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费)，购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年，预计净残值为零，按年限平均法计提折旧。
    黄河公司向银行取得新的长期借款后，公司普通股市价为10元／股，预计下年度每股股利由1.8提高到2元，以后每年增长1％。
    假设适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费。
    根据上述资料，回答下列问题：
黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为(    )。
选项 A、0.1797
B、18.30%
C、9.49%
D、9.40%
答案A
解析 新增银行借款后的普通股资本成本＝2÷10+1％＝21％，新增银行借款后的综合资本成本=21％×10000÷(10000+2000+800)+8.5％×2000÷(10000+2000+800)+5％×(1－25％)×800÷(10000+2000+800)＝17.97％。
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