甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下： (1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下表所示： (2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执

admin2015-07-05 40

问题甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下：
(1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下表所示：
(2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执行价格均为25元。
(3)无风险年利率为4％。
要求：据上述资料，分析回答下列题。
某投资者采用多头对敲期权投资策略，通过计算回答到期时股票价格上升或下降幅度超过多少时投资者才获得正的收益(计算中考虑资金时间价值因素，计算看跌期权价格时，按名义利率折算)。

选项

答案看跌期权价格=看涨期权价格一标的资产价格+执行价格现值=1．18—20+25／(1+2％)=5．69(元) 多头对敲组合成本=1．18+5．69=6．87(元) 对于多头对敲组合而言，只有在股价偏离执行价格的差额超过期权购买成本，投资者才能获得正的收益。在考虑资金时间价值的情况下，偏离差额需要超过6．87×(1+2％)=7．01(元)，股价上升幅度超过(25+7．01—20)／20×100％=60．05％或股价下降幅度超过[20一(25—7．01)]／20×100％=10．05％，投资者才能获得正的收益。

解析

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财务成本管理

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财务成本管理

注册会计师

甲公司是一家日化企业，旗下品牌众多。其洗发水品牌市场占有率达到25％。为进一步提高产品销量，该公司对产品包装进行美化，并采用买赠等促销措施。根据以上信息可以判断此种策略属于()。

在以下关于战略控制与预算控制的表述中，正确的是()。(2013年)

甲公司利用通用矩阵对公司旗下五种业务进行分析。经过测算，五种业务的指标结果如下：根据以上结果可以判断，甲公司各项业务中，适合采用增长与发展战略的是()。

()只适用于经营垄断或被高度操纵的行业。

甲公司某年的投资资本回报率为7％，销售增长率为10％；经测算甲公司的加权资本成本为7．5％，可持续增长率为7％。该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的()。

下列关于战略性业绩计量特征的相关表述中，不正确的是()。

外币折算风险是指对财务报表，尤其是()的资产和负债进行会计折算时产生的波动。

下列关于德尔菲法的相关表述中，不正确的是()。

关于中药饮食禁忌的叙述，错误的是

队列研究属于

交通导行方案没计原则不包括(　　)。

氧化镁(符合化学定义、非培养晶体、非光学元件)

下列四种发电方式中，最低碳、最环保的一种是()。

根据对早稻的实割实测抽样调查推算，2019年全国早稻播种面积4450千公顷（6675万亩），下降7.1%；全国早稻单位面积产量5902公斤/公顷（393公斤/亩），下降1.1%；全国早稻总产量2627万吨（525亿斤），下降8.1%

有如下类声明：classTestClassinti;private:intj;protected:intk;public:intm,n;其中，私有成员的数量为()。

Althoughmostpeoplereturnfrompackageholidaysreasonablysatisfied,thist,notalwaysthe【C1】______TakeforInstance,th

财务成本管理

注册会计师

甲公司是一家日化企业，旗下品牌众多。其洗发水品牌市场占有率达到25％。为进一步提高产品销量，该公司对产品包装进行美化，并采用买赠等促销措施。根据以上信息可以判断此种策略属于()。

在以下关于战略控制与预算控制的表述中，正确的是()。(2013年)

甲公司利用通用矩阵对公司旗下五种业务进行分析。经过测算，五种业务的指标结果如下：根据以上结果可以判断，甲公司各项业务中，适合采用增长与发展战略的是()。

()只适用于经营垄断或被高度操纵的行业。

甲公司某年的投资资本回报率为7％，销售增长率为10％；经测算甲公司的加权资本成本为7．5％，可持续增长率为7％。该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的()。

下列关于战略性业绩计量特征的相关表述中，不正确的是()。

外币折算风险是指对财务报表，尤其是()的资产和负债进行会计折算时产生的波动。

下列关于德尔菲法的相关表述中，不正确的是()。

关于中药饮食禁忌的叙述，错误的是

队列研究属于

交通导行方案没计原则不包括( )。

氧化镁(符合化学定义、非培养晶体、非光学元件)

下列四种发电方式中，最低碳、最环保的一种是()。

根据对早稻的实割实测抽样调查推算，2019年全国早稻播种面积4450千公顷（6675万亩），下降7.1%；全国早稻单位面积产量5902公斤/公顷（393公斤/亩），下降1.1%；全国早稻总产量2627万吨（525亿斤），下降8.1%

有如下类声明：classTestClassinti;private:intj;protected:intk;public:intm,n;其中，私有成员的数量为()。

Althoughmostpeoplereturnfrompackageholidaysreasonablysatisfied,thist,notalwaysthe【C1】______TakeforInstance,th

交通导行方案没计原则不包括(　　)。