简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

admin2013-07-12 63

问题简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

选项

答案20世纪60年代以来，以美国芝加哥大学Fama为代表的一些经济学家提出了市场有效性理论。他认为一个有效的证券市场，其信息应该是充分披露的，即每个投资者都可以及时掌握同质等量的信息，每个人都能根据所掌握的信息及时地进行理性的投资决策，任何人都不可能有只依靠信息的分析来获得套利的机会。同时，证券价格应该是随机波动的，任何信息都不能影响市场价格的系统发展趋势。他指出，由于资本市场上各种证券的价格能够充分反映所有可能获得信息，且价格信号又是资本市场中资本有效配置的内在机制，一个有效率的资本市场会迅速准确地把资本导向收益最高的企业。所以，市场有效性便集中表现在建立的证券价格上。价格有效性的中心含义又可以解释为，价格在任何时点上都是证券内在价值的最佳评估。根据证券市场价格对于市场信息所反映的程度，一般把市场效率分为3种类型：弱市场效率、半强市场效率和强市场效率。弱市场效率是指在这种市场中，证券价格只反映了过去的所有证券价格的信息。半强市场效率是指在这种市场中，所有公开的信息都被反映在证券的价格之中，包括有关证券价格过去的可得到的信息、公司财务报告及其相关信息、经济形势公报及其他所有公开的信息。强市场效率是指在这种市场中，所有的信息——包括公开的、内部的、私人的以及其他可利用的所有信息——都将在证券价格中反映出来。

解析

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简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

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资料1湖南A皮革有限公司(431923××××)以进料加工形式凭手册C4905830069进口生皮一批，经对生皮进一步加工制成全粒面牛皮和全粒面马皮后，转给广州B鞋业有限公司(440193××××)加工皮鞋出口，于2006年10月28日由广州B鞋

提货单是提取货物的凭证，其作用与提单完全相同。()

对于那50t不在合同范围以内的铜矿石我们称之为()。对于溢卸和误卸货物的期限()。

我国的关境与国境的关系是()。

汽车发动机上的曲柄轴

天然圣诞树(未经装饰)(　　)

我国境内企业将原辅料、零部件、元器件或半成品出口交由境外厂商按我方要求进行简单加工，成品复运出口，我方支付工缴费的监管方式，称为(　　)。

试述国际货币体系的演变过程。

两种产品在两个人之间进行分配，被称为帕累托最优的条件为()。

《中华人民共和国义务教育法》规定“国家实行九年义务教育”，要求“国家、社会、学校和家庭依法保障适龄儿童、少年接受义务教育的权利”。义务教育的基本特征有()。

教育内容与社会生产劳动严重脱节的社会形态有()。

MaryArming(1799—1847)wasaBritishfossilhunterwhobeganfinding【21】asachild,andsoonsupportedherselfandhervery【22】

自身免疫性疾病，常合并甲状腺功能降低肿物质硬，单发冷结节，表现不平，生长迅速

立缝气电焊的焊接效率为手工焊的()倍，适用于立缝的正装法施工。

发审委会议审核上市公司非公开发行股票申请时，表决投票时同意票数达到5票为通过，同意票数未达到5票为未通过。()

价值培养型投资理念是一种投资风险共担的投资理念。这种投资理念指导下的投资行为既分享证券内在价值成长,也共担证券价值成长风险。()

帝国主义的基本特征是()。

(1)打开表单one，向其中添加一个组合框(Comb01)，并将其设置为下拉列表框。(2)在表单one中，通过RowSource和RowSourceType属性手工指定组合框Comb01的显示条目为“上海”、“北京”(不要使用命令指定这两个属性)。(3

TimothyConstance：WhatthewomenIspokewithsaidwasthattheywantahusbandwhoisindependentanddedicatedtohiscar

简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。

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提货单是提取货物的凭证，其作用与提单完全相同。()

对于那50t不在合同范围以内的铜矿石我们称之为()。对于溢卸和误卸货物的期限()。

我国的关境与国境的关系是()。

汽车发动机上的曲柄轴

天然圣诞树(未经装饰)( )

我国境内企业将原辅料、零部件、元器件或半成品出口交由境外厂商按我方要求进行简单加工，成品复运出口，我方支付工缴费的监管方式，称为( )。

试述国际货币体系的演变过程。

两种产品在两个人之间进行分配，被称为帕累托最优的条件为()。

《中华人民共和国义务教育法》规定“国家实行九年义务教育”，要求“国家、社会、学校和家庭依法保障适龄儿童、少年接受义务教育的权利”。义务教育的基本特征有()。

教育内容与社会生产劳动严重脱节的社会形态有()。

MaryArming(1799—1847)wasaBritishfossilhunterwhobeganfinding【21】asachild,andsoonsupportedherselfandhervery【22】

自身免疫性疾病，常合并甲状腺功能降低肿物质硬，单发冷结节，表现不平，生长迅速

立缝气电焊的焊接效率为手工焊的()倍，适用于立缝的正装法施工。

发审委会议审核上市公司非公开发行股票申请时，表决投票时同意票数达到5票为通过，同意票数未达到5票为未通过。()

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(1)打开表单one，向其中添加一个组合框(Comb01)，并将其设置为下拉列表框。(2)在表单one中，通过RowSource和RowSourceType属性手工指定组合框Comb01的显示条目为“上海”、“北京”(不要使用命令指定这两个属性)。(3

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天然圣诞树(未经装饰)(　　)

我国境内企业将原辅料、零部件、元器件或半成品出口交由境外厂商按我方要求进行简单加工，成品复运出口，我方支付工缴费的监管方式，称为(　　)。