H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。 2020年7月公司急需筹集资金4000万元，有以下三个备选方案：方案1：按照目前市价增发股票200万股。方案2：平价发行10年期的长期债券。H公司的信用级别为AAA

admin2022-05-20 37

问题 H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。
2020年7月公司急需筹集资金4000万元，有以下三个备选方案：
方案1：按照目前市价增发股票200万股。
方案2：平价发行10年期的长期债券。H公司的信用级别为AAA级，目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示：

方案3：平价发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5％，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7％。
要求：
计算方案1发行股票的资本成本。

选项

答案发行股票的资本成本=[1×(1+6％)]／20+6％=11．3％

解析

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财务成本管理

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企业净债务价值等于预期债权人未来现金流量的现值，计算现值的折现率是()。

使用股票市价模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

如果不考虑影响价值的其他因素，优先股股票的价值与下列各项关系说法正确的有()。

按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的有()。

公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有()。

为了把未来的收入和成本折现，必须确定货币的机会成本或利率，具体的利率，是由()。

甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6％的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2％，则该证券资产的实际利率为()。

弗里德曼把影响货币需求量的诸因素包括()。

Thebusinessrelationshipbetweenuswillbepromotedinyearstocome.

中国能归属的语系之一是()

患者，男，40岁。发热微恶风寒，咽干口渴，头痛头胀，舌质红苔薄黄，脉浮数。用药宜选

若该桥的弹性模量为E=3.35×10N/mm4，梁跨中横截面面积A=3.4m2，惯性矩I=1.5m4，试判定公路-Ⅱ级荷载的冲击系数μ与(　　)项数值最为接近。当桥上作用的活载是人群荷载，1号梁四分之一跨径处截面的弯矩最接近的数值是(　　)。

短期融资券是由企业发行的有担保短期本票。()

下列所给的选项中，哪一项能折成左边给定的图形?

改革开放的第一个宣言书是

如果在被调用的过程中改变了形参变量的值，但又不影响实参变量本身，这种参数传递方式称为(　　)。

InSwitzerland,sixmileswestofGeneva,liesacollectionoflaboratoriesandbuildings,andmostcuriousofallyacircularm

财务成本管理

注册会计师

企业净债务价值等于预期债权人未来现金流量的现值，计算现值的折现率是()。

使用股票市价模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

如果不考虑影响价值的其他因素，优先股股票的价值与下列各项关系说法正确的有()。

按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的有()。

公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有()。

为了把未来的收入和成本折现，必须确定货币的机会成本或利率，具体的利率，是由()。

甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6％的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2％，则该证券资产的实际利率为()。

弗里德曼把影响货币需求量的诸因素包括()。

Thebusinessrelationshipbetweenuswillbepromotedinyearstocome.

中国能归属的语系之一是()

患者，男，40岁。发热微恶风寒，咽干口渴，头痛头胀，舌质红苔薄黄，脉浮数。用药宜选

若该桥的弹性模量为E=3.35×10N/mm4，梁跨中横截面面积A=3.4m2，惯性矩I=1.5m4，试判定公路-Ⅱ级荷载的冲击系数μ与( )项数值最为接近。当桥上作用的活载是人群荷载，1号梁四分之一跨径处截面的弯矩最接近的数值是( )。

短期融资券是由企业发行的有担保短期本票。()

下列所给的选项中，哪一项能折成左边给定的图形?

改革开放的第一个宣言书是

如果在被调用的过程中改变了形参变量的值，但又不影响实参变量本身，这种参数传递方式称为( )。

InSwitzerland,sixmileswestofGeneva,liesacollectionoflaboratoriesandbuildings,andmostcuriousofallyacircularm

若该桥的弹性模量为E=3.35×10N/mm4，梁跨中横截面面积A=3.4m2，惯性矩I=1.5m4，试判定公路-Ⅱ级荷载的冲击系数μ与(　　)项数值最为接近。当桥上作用的活载是人群荷载，1号梁四分之一跨径处截面的弯矩最接近的数值是(　　)。

如果在被调用的过程中改变了形参变量的值，但又不影响实参变量本身，这种参数传递方式称为(　　)。