某公司2011年度的销售收入为1 000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2011年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2012年公司为了使销售收入达到1 500万元．需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。

admin2015-12-02 49

问题某公司2011年度的销售收入为1 000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2011年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2012年公司为了使销售收入达到1 500万元．需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。
方案1：通过增加借款取得，利息率为10％。
方案2：通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元／股。
假设固定生产经营成本可以维持在2011年200万元／年的水平，变动成本率也可以维持2011年的水平，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。
要求：计算每股收益无差别点时的销售收入。

选项

答案2011年的税前利润=净利润／(1一所得税税率)=105／(1-25％)=140(万元) 息税前利润=税前利润+利息费用=140+60=200(万元) 息税前利润=销售收入×(1一变动成本率)一固定生产经营成本 200=1 000×(1一变动成本率)一200 变动成本率=60％增发股份=300／10=30(万股) 增加利息=300×10％=30(万元) 设每股收益无差别点的销售收入为S．则：(S-0．6S一200一60一30)×(1-25％)／200=(S-0．6S一200-60)×(1—25％)／(200+30) 解方程：每股收益无差别点的销售收入=1225(万元)

解析

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在除息日之前进行交易的股票的价格低于在除息日之后进行交易的股票的价格。(　　)

无风险利率是指可以确定可知的无风险资产的收益率，下列说法不正确的是(　　)。

发放股票股利可能产生影响有(　　)。

直接材料消耗及采购预算和直接工资及其他直接支出预算均同时反映业务量消耗和成本消耗，但后一种预算的支出均属于现金支出。(　　)

债券投资风险中的流动性风险是指(　　)。

某公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按7元认购2股普通股票，若公司当前的普通股市价为8.5元，则公司发行的每张认股权证的理论价值为1.5元。(　　)

某企业本期息税前利润为200万元，本期实际利息费用40万元，该企业的财务杠杆系数为(　　)。

如果金融机构在基准利率的基础上，对资信较差企业上浮1.8%的利率，对资信较好的企业上浮0.8%的利率，则加总计算所得的利率便是套算利率。()

金融市场应该有固定的场所和工作设备,是有形市场。()

在设有安全切断的调压管路中，安全切断阀未达到设置压力就关闭，这是因为()。

下列哪些情形下复审程序终止?

著名太湖石“玉玲珑”是()的主要景观之一。

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