某公司2011年度的销售收入为1 000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2011年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2012年公司为了使销售收入达到1 500万元．需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。

admin2015-12-02 69

问题某公司2011年度的销售收入为1 000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2011年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2012年公司为了使销售收入达到1 500万元．需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。
方案1：通过增加借款取得，利息率为10％。
方案2：通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元／股。
假设固定生产经营成本可以维持在2011年200万元／年的水平，变动成本率也可以维持2011年的水平，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。
要求：计算每股收益无差别点时的销售收入。

选项

答案2011年的税前利润=净利润／(1一所得税税率)=105／(1-25％)=140(万元) 息税前利润=税前利润+利息费用=140+60=200(万元) 息税前利润=销售收入×(1一变动成本率)一固定生产经营成本 200=1 000×(1一变动成本率)一200 变动成本率=60％增发股份=300／10=30(万股) 增加利息=300×10％=30(万元) 设每股收益无差别点的销售收入为S．则：(S-0．6S一200一60一30)×(1-25％)／200=(S-0．6S一200-60)×(1—25％)／(200+30) 解方程：每股收益无差别点的销售收入=1225(万元)

解析

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在下列各种情况下，会给企业带来财务风险的是(　　)。

股利支付形式有(　　)。

权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。(　　)

适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是(　　)。

在通货膨胀时期，企业一般采用的收益分配政策(　　)。

下列关于对β系数的理解，正确的有(　　)。

企业财务管理的核心工作是(　　)。

金融衍生产品是一种金融合约,其价值并不取决于一种或多种基础资产或指数。()

(2010年4月)生产、销售假药罪中的假药是指_______。

进一步的检查结果显示：AG18mmol／L，HCO3-20mmol／L提示患者

协同嗅神经司理嗅觉的神经不包括

在以下组织形式中，全职人员在项目团队中所占比例为0～25％的是()。

基金会计核算的费用一般按()计提。

某银行的贷款客户因为经营不善、无法偿还该银行的债务，已向人民法院提出破产清算的申请。下列说法中正确的有()。

公民道德建设重在建设、______。

小王准备购买手机，他比较了甲、乙、丙、丁、戊五种款型，发现其他四种都没有同时具备甲款的所有优点。根据上述断定．能得出的结论是()。

第一国际是世界上无产阶级建立政权的第一次伟大尝试。()

Animationmeansmakingthingswhicharelifelesscomeliveandmove.Sinceearliesttimes,peoplehavealwaysbeen【M1】______fa

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在下列各种情况下，会给企业带来财务风险的是( )。

股利支付形式有( )。

权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。( )

适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方法是( )。

在通货膨胀时期，企业一般采用的收益分配政策( )。

下列关于对β系数的理解，正确的有( )。

企业财务管理的核心工作是( )。

金融衍生产品是一种金融合约,其价值并不取决于一种或多种基础资产或指数。()

(2010年4月)生产、销售假药罪中的假药是指_______。

进一步的检查结果显示：AG18mmol／L，HCO3-20mmol／L提示患者

协同嗅神经司理嗅觉的神经不包括

在以下组织形式中，全职人员在项目团队中所占比例为0～25％的是()。

基金会计核算的费用一般按()计提。

某银行的贷款客户因为经营不善、无法偿还该银行的债务，已向人民法院提出破产清算的申请。下列说法中正确的有()。

公民道德建设重在建设、______。

小王准备购买手机，他比较了甲、乙、丙、丁、戊五种款型，发现其他四种都没有同时具备甲款的所有优点。根据上述断定．能得出的结论是()。

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在下列各种情况下，会给企业带来财务风险的是(　　)。

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