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  3. A公司上年销售收入5 000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年年末有关资产负债表资料如下： 根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2 840万元，以备各种意外支付。 要求： 假设经营资产中有80％与销售收入同

A公司上年销售收入5 000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年年末有关资产负债表资料如下： 根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2 840万元，以备各种意外支付。 要求： 假设经营资产中有80％与销售收入同

admin2012-10-11  40
问题 A公司上年销售收入5 000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年年末有关资产负债表资料如下：
       
    根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2 840万元，以备各种意外支付。
    要求：
假设经营资产中有80％与销售收入同比例变动，经营负债中有60％与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：
    ①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；
    ②若今年预计销售额为5 500万元，销售净利率变为6％，股利支付率为80％，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少?
    ③若今年预计销售额为6 000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利?
    ④若今年A公司销售量增长可达到25％，据预测产品销售价格将下降8％，但销售净利率提高到10％，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70％，其新增外部负债为多少?
选项
答案变动经营资产销售百分比=7 000×80％／5 000×100％=112％ 变动经营负债销售百分比=3 000×60％／5 000×100％=36％ 可供动用的金融资产=3 000－2 840=160(万元) ①销售净利率=400／5 000×100％=8％ 股利支付率=200／400×100％=50％ 因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为0，假设今年的销售增长额为W万元。 则：0=W×(112％－36％) －160－(5 000+W)×8％×(1－50％) 解得：销售增长额=500万元 所以，今年可实现的销售额 =5 000+500=5 500(万元) ②外部融资额 =(5 500－5 000)×(112％－36％) －160+100－5 500×6％×(1－80％)=254(万元) ③504=(6 000－5 000)×(112％－36％) －160－6 000×8％×(1－股利支付率) 股利支付率=80％ 可以支付的股利=6 000×8％×80％=384(万元) ④今年的销售额=5 000×(1+25％)×(1－8％)=5 750(万元) 外部融资额=(5 750－5 000)×(112％－36％) －160－5 750×10％×(1－70％)=237．5(万元) 外部负债融资额=外部融资额－外部权益融资额=237．5－100=137．5(万元)
解析
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