A公司的2015年度财务报表主要数据如下：该公司适用的所得税税率为25％，股利支付率为60％，假设债务资本均为5年期、每年付息一次的平价债券。该公司股票2015年12月31日的市盈率为20倍，股利的固定增长率为3．73％。要求：计算该公司的普通股

admin2016-12-26 92

问题 A公司的2015年度财务报表主要数据如下：

该公司适用的所得税税率为25％，股利支付率为60％，假设债务资本均为5年期、每年付息一次的平价债券。该公司股票2015年12月31日的市盈率为20倍，股利的固定增长率为3．73％。
要求：
计算该公司的普通股资本成本、债券资本成本和加权平均资本成本(按账面价值权数计算)；

选项

答案普通股资本成本=[*]+3．73％=6．88％权益乘数为2，则产权比率为1，资产负债率=50％股东权益=债务资本=2000万元债券票面年利率=100／2000=5％债券的资本成本=5％×(1－25％)=3．75％加权平均资本成本=3．75％×50％+6．88％×50％=5．32％

解析

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中级财务管理

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