某公司年初股东权益为1 500 万元，全部付息债务为500万元，预计今后每年可取得息税前利润600万元，每年净投资为零，所得税率为40%，加权平均资本成本为10%，则该企业实体价值为( )万元。

admin2012-10-11 53

问题某公司年初股东权益为1 500 万元，全部付息债务为500万元，预计今后每年可取得息税前利润600万元，每年净投资为零，所得税率为40%，加权平均资本成本为10%，则该企业实体价值为( )万元。

选项 A、3 600
B、2 400
C、2 500
D、1 600

答案1

解析年初投资资本=年初股东权益+全部付息债务=1 500+500=2 000(万元)
息前税后利润=600×(1-40%)=360(万元)
每年经济利润=息前税后利润-全部资本费用=360-2 000×10%=160(万元)
经济利润现值=160/10%=1 600(万元)
企业价值=年初投资资本+经济利润现值=2 000+1 600=3 600(万元)

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