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认为当企业以100%的债券进行融资,企业市场价值会达到最大的理论是 ( )
认为当企业以100%的债券进行融资,企业市场价值会达到最大的理论是 ( )
admin
2013-11-05
55
问题
认为当企业以100%的债券进行融资,企业市场价值会达到最大的理论是 ( )
选项
A、净收入理论
B、净经营收入理论
C、传统折中理论
D、净经营理论
答案
A
解析
净收入理论假定:第一,当企业融资结构变化时,企业发行债券和股票进行融资,其成本均不变,也即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化;第二,债务融资的税前成本比股票融资成本低。所以,在企业融资结构中,随着债务融资数量的增加,其融资总成本将趋于下降,企业市场价值会趋于提高。当企业以100%的债券进行融资,企业市场价值会达到最大。
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证券发行与承销
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