2. 考研
  3. 设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035美元，3个月英镑升水为30～50点，求： (1)三个月的远期汇率。 (2)若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交

设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035美元，3个月英镑升水为30～50点，求： (1)三个月的远期汇率。 (2)若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交

admin2010-04-29  80
问题 设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.6025-1.6035美元，3个月英镑升水为30～50点，求：
   (1)三个月的远期汇率。
   (2)若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?
   (3)比较(2)中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更多?
选项
答案(1)三个月的远期汇率为： 1英镑=1.6025+0.0030/1.6035+0.0050=1.6055/1.6085美元 (2)若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，应采用以下掉期交易来规避外汇风险：首先，在即期外汇市场上，以1英镑=1.6025美元的价格，卖出10万英镑，转换成160250美元；其次，在远期外汇市场上，以1英镑=1.6085美元的价格，卖出160250×(1+ 8%×3÷12)=163455美元三个月远期，换回163455÷1.6085=101619.5英镑。 (3)如果将此10万英镑投资于伦敦市场上，则三个月后，将获得本利和：100000×(1+ 6%×3÷12)=101500英镑，显然，比较(2)中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况， (2)中的方案获利更多，多获利119.5英镑。
解析
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