某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25％，或者下降20％。无风险报酬率为6％，则根据复制组合原理，该期权价值是( )元。

admin2022-11-09 64

问题某股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10.7元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25％，或者下降20％。无风险报酬率为6％，则根据复制组合原理，该期权价值是( )元。

选项 A、3.2
B、0
C、1.8
D、0.89

答案D

解析假设购买股票数量为x，借款为Y元，则有：如果股价上行：10×(1+25％)x-y×(1+3％)=10×(1+25％)-10.7如果股价下行：10×(1-20％)x-y×(1+3％)=0解方程组可得：x=0.4；y=3.11期权价值=组合投资成本=10x0.4-3.11=0.89(元)

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财务成本管理

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