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  3. M公司属于基础设施类上市公司(以下称“M公司”)，经省级人民政府推荐，报中国证监会审批，拟发行可转换公司债券，有关内容如下： (1) M公司拟申请发行11000万元、5年期可转换公司债券，可转换公司债券的利率按现行银行同期存款利率4.5%执行。该公司

M公司属于基础设施类上市公司(以下称“M公司”)，经省级人民政府推荐，报中国证监会审批，拟发行可转换公司债券，有关内容如下： (1) M公司拟申请发行11000万元、5年期可转换公司债券，可转换公司债券的利率按现行银行同期存款利率4.5%执行。该公司

admin2012-10-11  39
问题 M公司属于基础设施类上市公司(以下称“M公司”)，经省级人民政府推荐，报中国证监会审批，拟发行可转换公司债券，有关内容如下：
   (1) M公司拟申请发行11000万元、5年期可转换公司债券，可转换公司债券的利率按现行银行同期存款利率4.5%执行。该公司经审计的最近三年的有关财务会计数据为：

   (2) 2003年3月31日负债含2002年6月18日发行的3000万元、3年到期一次还本付息债券；
   (3) 在可转换公司债券发行结束3个月后，可转换公司债券持有人可以按发行可转换公司债券前60天股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格，进行转股。
   (4) 2002年12月31日的普通股股数为10000万股；
   (5) 2003年6月3日该公司为了减少注册资本，回购本公司股票600万股(每股回购价格为5元)；
   (6) 2003年10月2日持有该上市公司可转换公司债券的投资者按约定的转换价格(每股8元的转换价格)将其持有的可转换公司债券转换为普通股，已知该批可转换公司债券的账面价值为3060万元，面值为3000万元(每张债券的面值为100元)；
   (7) 2003年4月1日—2003年12月31日实现的净利润为2000万元；
   (8) 2003年12月31日该公司派发现金股利500万元。
   要求：根据上述内容，分别回答下列问题：
   (1) 根据该公司提供的财务数据，该公司是否符合发行可转换公司债券的条件?并说明理由。
   (2) 该公司转股价格是否符合规定?
   (3) 该公司回购本公司股票是否符合法律规定?并说明理由。
   (4) 计算2003年该公司的每股收益、每股净资产和每股股利；
   (5) 假设该公司2003年12月31日的市净率为1.6，公司股票为固定增长股票，股利固定增长率为6%，计算该公司股票的预期收益率；
   (6) 假设无风险报酬率为4%，该公司股票的贝他系数为1.2，结合上面(5)计算确定市场平均风险股票的必要收益率。
选项
答案(1) M公司符合发行可转换公司债券的条件。根据有关规定，该上市公司发行可转换公司债券符合以下条件： ① 最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但不得低于7%。M公司的财务数据表明，该公司最近3年连续盈利，M公司属于基础设施类公司，最近3年净资产利润率平均在7%以上。 [*] ③ 累计债券余额不超过公司净资产额的40%。M公司发行11000万元的可转换公司债券后，累计债券余额(11000+3000=14000万元)占公司净资产额3
解析
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