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  3. 2006年8月4日，A公司购入B公司同日发行的5年期债券，面值1000元，发行价960元，票面利率9%，每年8月4日付息一次。 要求： (1)计算该债券的本期收益率； (2)计算2006年12月4日以1015元的价格出售时的持有期收

2006年8月4日，A公司购入B公司同日发行的5年期债券，面值1000元，发行价960元，票面利率9%，每年8月4日付息一次。 要求： (1)计算该债券的本期收益率； (2)计算2006年12月4日以1015元的价格出售时的持有期收

admin2013-01-04  59
问题 2006年8月4日，A公司购入B公司同日发行的5年期债券，面值1000元，发行价960元，票面利率9%，每年8月4日付息一次。
   要求：
   (1)计算该债券的本期收益率；  
   (2)计算2006年12月4日以1015元的价格出售时的持有期收益率和持有期年均收益率；
   (3)计算2008年8月4日以1020元的价格出售时的持有期年均收益率；
   (4)计算2011年8月4日到期收回时的持有到期收益率。
选项
答案(1)该债券的本期收益率=1000×9%/960=9.38% (2)持有期收益率=(1015-960)÷960=5.73% 持有期年均收益率=5.73%÷(4/12)=17.19% (3)设持有期年均收益率为i，则： NPV=1000×9%×(P/A，i，2)+1020×(P/F，i，2)-960 设i=12%，NPV=1000×9%×(P/A，12%，2) +1020×(P/F，12%，2) -960 90×1.6901+1020×0.7972-960=5.25(元) 设i=14%，NPV=1000×9%×(P/A，14%，2)+1020×(P/F，14%，2)-960 =90×1.6467+1020×0.7695-960=-26.91(元) i=12%+[(0-5.25)/(-26.91-5.25)](14%-12%)=12.33%。 (4)设持有到期收益率为i，则： NPV=1000×9%× (P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)-960 设i=9%，NPV=1000×9%×(P/A，9%，5)+1000×(P/F，9%，5)-960 =90×3.8897+1000×0.6499-960=40(元) 设i=12%，NPV=1000×9%×(P/A，12%，5)+1000×(P\F，12%，5)-960 =90×3.6048+1000×0.5674-960=-68.17(元) i=9%+[(0-40)/(-68.17-40)] (12%-9%)=10.11%。
解析
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