3年到期的一份欧式看涨期权，波动率为每年15％，无风险利率为12％，标的资产当前的市场价格为170元，行权价格200元。(1)构建二叉树；(2)求看涨期权价值。

admin2015-07-14 123

问题 3年到期的一份欧式看涨期权，波动率为每年15％，无风险利率为12％，标的资产当前的市场价格为170元，行权价格200元。(1)构建二叉树；(2)求看涨期权价值。

选项

答案(1)解：根据二叉树模型 1＋上涨幅度＝u＝[*]＝1．16 1＋下跌幅度＝d[*]＝0．86 有了u和d之后可以画出二叉树： [*] (2)令股票上涨的概率为p， Se^r△t＝pSu＋(1－p)Sd 得：p＝[*]＝0．89 C＝P³×65．35×e^-rt ＝0．89³×65．35×e^-0．12×3 ＝32．142 所以，看涨期权价值为32．142

解析

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3年到期的一份欧式看涨期权，波动率为每年15％，无风险利率为12％，标的资产当前的市场价格为170元，行权价格200元。(1)构建二叉树；(2)求看涨期权价值。

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