2. 考研
  3. 某公司没有现金，有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元，没有其他债务。假设市场是完美的，假如公司有1000万股流通股。公司发行_____万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后，公司的股价将是行_____元／股。( )

某公司没有现金，有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元，没有其他债务。假设市场是完美的，假如公司有1000万股流通股。公司发行_____万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后，公司的股价将是行_____元／股。( )

admin2019-02-19  96
问题 某公司没有现金，有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元，没有其他债务。假设市场是完美的，假如公司有1000万股流通股。公司发行_____万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后，公司的股价将是行_____元／股。(    )
选项 A、333  9
B、500  6
C、100  9
D、300  3
答案B
解析 根据MM定理I，在完美资本市场下，公司价值与资本结构无关。公司目前的权益为9000－3000=6000万元，因此债务回购前的股价为6000／1000=6元。公司为了偿还债务而发行股票。此时新增股票3000／6=500万股。偿还债务后，公司股价为9000／(1000+500)=6元。
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