MM定理：已知公司的D／E＝1／2，WACC＝15％，债券的收益率为5％，公司所得税税率为40％，EBIT＝50万元，不考虑折旧，求无税情况下根据MM第一、第二定理计算公司价值。

admin2015-07-14 80

问题 MM定理：已知公司的D／E＝1／2，WACC＝15％，债券的收益率为5％，公司所得税税率为40％，EBIT＝50万元，不考虑折旧，求无税情况下根据MM第一、第二定理计算公司价值。

选项

答案根据WACC的求法： WACC＝[*]×R_B×(1－T) 15％＝[*]×R_s＋[*]×5％×(1－40％)，得： R_s＝21％；根据无税的MM理论， R₀＝WACC(无税)＝[*]×R_B 得，R₀＝15．6 7％；财公司的价值为：V＝[*]＝319．08万元

解析

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