ABC公司2006年发行在外的股数为1000万股,财务杠杆系数为1.5,税后利润为420万元,所得税税率为40%。公司全年固定成本和财务费用总额共为2350万元,其中公司当年年初发行了一种债券,发行债券数量为1万张,债券年利息为当年利息总额的40%,每张债

admin2011-01-15 83

问题 ABC公司2006年发行在外的股数为1000万股,财务杠杆系数为1.5,税后利润为420万元,所得税税率为40%。公司全年固定成本和财务费用总额共为2350万元,其中公司当年年初发行了一种债券,发行债券数量为1万张,债券年利息为当年利息总额的40%,每张债券发行价格为1050元,发行费用占发行价格的2%。
要求:(1)计算ABC公司2006年的利息总额。
(2)计算ABC公司2006年的已获利息倍数。
(3)计算2007年ABC公司的经营杠杆系数。
(4)计算ABC公司目前的债券筹资的资金成本。
(5)若公司决定再追加投资一个新项目,预计可以使企业息税前利润增加4000万元,投资额为1000万元,资金来源方式有两种。A方案:以每股市价50元发行普通股股票；B方案:平价发行利率为9%的公司债券。计算A、B两个方案的每股利润无差别点(假设追加投资不会影响原有其他条件),并判断应采用哪种筹资方法。

选项

答案(1)计算ABC公司2006年的利息总额。因为税前利润=420÷(1-40%)=700(万元) DFL=EBIT÷(EBIT-I) 且EBIT=税前利润+I 所以1.5=(700+I)÷700 利息I=350(万元) (2)计算ABC公司2006年的已获利息倍数。息税前利润总额=700+350=1050(万元) 已获利息倍数=1050÷350=3 (3)计算2007年ABC公司的经营杠杆系数。边际贡献=EBIT+固定成本=1050+(2350-350)=3050(万元) 经营杠杆系数=3050÷1050=2.90 (4)计算债券筹资的资金成本。债券年利息额=350×40%=140(万元) 每张债券利息额=140÷1=140(元) 债券筹资成本=[140×(1-40%)]÷[1050×(1-2%)]=8.16% [*] 由于追加投资项目后总EBIT=1050+4000=5050(万元),大于4940万元,所以应该追加发行债券。

解析

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在采用间接法将净利润调节为经营活动产生的现金净流量时，下列各调整项目中，属于调增项目的有(　　)。

企业采用成本与市价孰低法计提短期投资跌价准备，在按单项投资计提短期投资跌价准备的情况下，当处置某项短期投资时，该项短期投资跌价准备是否同时结转，并不影响转让当期的投资收益。(　　)

企业对某项投资性房地产进行改扩建等再开发且将来仍作为投资性房地产的，再开发期间应将其转入在建工程，再开发期间不计提折旧或摊销。()

确认为预计负债的辞退福利计入当期费用应同时满足的条件有()。

某企业对外提供中期财务报告。4月30日收到带息应收票据一张，期限6个月，面值150000元，票面利率6%。票据到期收到款项时，该企业登记财务费用的金额(　　)元。

采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，应当以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期所有者权益。()

对权益结算的股份支付，无论是否立即可行权，在授予日应确认成本费用和资本公积。()

尿液检查的标本收集。

旅游资源开发就是以旅游资源结构为基础，以旅游者的行为和_________为导向，通过适当的方式把旅游资源改造成能吸引旅游者旅游活动的技术经济过程。

按棱柱体抗压强度的标准试验方法，制成边长为150mm×150mm×300mm的标准试件，在标准条件下养护()天，测其抗压强度，即为棱柱体的抗压强度。

现金股利保障倍数和已获利息倍数是公司财务弹性分析的主要指标。()

某县城一运输公司2014年9月份取得不含税运输收入120万元、不含税装卸收入20万元，分别核算，该公司5月应缴纳的城市维护建设税为()。

蛋白质真消化率计算公式正确的是()。

下面情况发生了学习的是()。

根据《侵权责任法》的规定，下列选项中，当事人可以将受害人故意作为免责事由的是()。

TheuniquenessoftheJapanesecharacteristheresultoftwoseeminglycontradictoryforces:thestrengthoftraditionsandsel

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在采用间接法将净利润调节为经营活动产生的现金净流量时，下列各调整项目中，属于调增项目的有( )。

企业采用成本与市价孰低法计提短期投资跌价准备，在按单项投资计提短期投资跌价准备的情况下，当处置某项短期投资时，该项短期投资跌价准备是否同时结转，并不影响转让当期的投资收益。( )

企业对某项投资性房地产进行改扩建等再开发且将来仍作为投资性房地产的，再开发期间应将其转入在建工程，再开发期间不计提折旧或摊销。()

确认为预计负债的辞退福利计入当期费用应同时满足的条件有()。

某企业对外提供中期财务报告。4月30日收到带息应收票据一张，期限6个月，面值150000元，票面利率6%。票据到期收到款项时，该企业登记财务费用的金额( )元。

采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，应当以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期所有者权益。()

对权益结算的股份支付，无论是否立即可行权，在授予日应确认成本费用和资本公积。()

尿液检查的标本收集。

旅游资源开发就是以旅游资源结构为基础，以旅游者的行为和_________为导向，通过适当的方式把旅游资源改造成能吸引旅游者旅游活动的技术经济过程。

按棱柱体抗压强度的标准试验方法，制成边长为150mm×150mm×300mm的标准试件，在标准条件下养护()天，测其抗压强度，即为棱柱体的抗压强度。

现金股利保障倍数和已获利息倍数是公司财务弹性分析的主要指标。()

某县城一运输公司2014年9月份取得不含税运输收入120万元、不含税装卸收入20万元，分别核算，该公司5月应缴纳的城市维护建设税为()。

蛋白质真消化率计算公式正确的是()。

下面情况发生了学习的是()。

根据《侵权责任法》的规定，下列选项中，当事人可以将受害人故意作为免责事由的是()。

TheuniquenessoftheJapanesecharacteristheresultoftwoseeminglycontradictoryforces:thestrengthoftraditionsandsel

在采用间接法将净利润调节为经营活动产生的现金净流量时，下列各调整项目中，属于调增项目的有(　　)。

企业采用成本与市价孰低法计提短期投资跌价准备，在按单项投资计提短期投资跌价准备的情况下，当处置某项短期投资时，该项短期投资跌价准备是否同时结转，并不影响转让当期的投资收益。(　　)

某企业对外提供中期财务报告。4月30日收到带息应收票据一张，期限6个月，面值150000元，票面利率6%。票据到期收到款项时，该企业登记财务费用的金额(　　)元。