A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10 000万元，没有长期负债，发行在外的普通股为5 000万股，目前股价为2元股。该公司的资产(息税前)利润率为12％，所得税税率为25％，预期增长率为6％。现在急需筹集债务资金5 000万元，准备发行1

admin2015-07-05 83

问题 A公司是一个高成长的公司，目前公司总价值10 000万元，没有长期负债，发行在外的普通股为5 000万股，目前股价为2元股。该公司的资产(息税前)利润率为12％，所得税税率为25％，预期增长率为6％。
现在急需筹集债务资金5 000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1 000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。
假设公司的资产、负债硬股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：根据上述资料，分析回答下列题。
计算发行债券前的每股收益。

选项

答案息税前利润=10 000×12％=1 2 00(万元) 发行债券前的每股收益=(1 200—0)×(1—25％)／5 000=0．18(元／股)

解析

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甲公司在对自身所处行业进行分析时，发现本行业今年销售额没有发生明显的变化，基本保持在年10亿的水平，行业集中度开始增大，市场基本饱和。针对此种情况，下列选项中，该公司可以选择的对策包括()。

甲公司评估战略备选方案时，主要考虑选择的战略是否发挥了企业优势，克服了劣势；是否利用了机会，将威胁削弱到最低程度；是否有助于企业实现目标。甲公司评估战略备选方案使用的标准是()。

西康酒店是一家位于中国西部某著名旅游景区的五星级酒店，为了提升管理水平，西康酒店定期派人去东部旅游景区的五星级酒店学习，从而逐步提升了服务质量和财务业绩。西康酒店进行基准分析的基准类型是()。

下列关于甲餐饮服务上市公司建立战略目标体系目的的表述中，正确的有()。

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是(　　)。

根据《公路工程质量检验评定标准》JTGF80／1-2004，下列检测项目中，不属于沥青混凝土桥面铺装施工质量检验实测项目的是()。

Ican’ttellthe______differencebetweenthetwinsisters.

根据《药品流通监督管理办法》，某医院配置的医院制剂可采用的服务方式是

金属钠在氯气中燃烧生成氯化钠晶体，其反应的熵变是()。

【2013年】证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资本的现实经营活动所带来的现金流量。()

下列各项中，属于行政法规的是()。

党的十八届四中全会指出：“加快推进反腐败国家立法，完善惩治和预防腐败体系形成()的有效机制，坚决遏制和预防腐败现象。完善惩治贪污贿赂犯罪法律制度，把贿赂犯罪对象由财物扩大为财物和其他财产性利益。”

根据宪法规定，示威游行不属于公民的政治自由。()

身处大数据时代，防范和治理电信诈骗也要有“互联网+”思维，通过系统的数据分析防治电信诈骗，甚至_______揪出潜在的电信诈骗团伙，不失为一种有效路径。填入画横线部分最恰当的一项是()。

D是一块矩形域，如图2—3所示．[*]首先写出被积函数的具体表达式，然后在直角坐标系中计算二重积分．

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甲公司在对自身所处行业进行分析时，发现本行业今年销售额没有发生明显的变化，基本保持在年10亿的水平，行业集中度开始增大，市场基本饱和。针对此种情况，下列选项中，该公司可以选择的对策包括()。

甲公司评估战略备选方案时，主要考虑选择的战略是否发挥了企业优势，克服了劣势；是否利用了机会，将威胁削弱到最低程度；是否有助于企业实现目标。甲公司评估战略备选方案使用的标准是()。

西康酒店是一家位于中国西部某著名旅游景区的五星级酒店，为了提升管理水平，西康酒店定期派人去东部旅游景区的五星级酒店学习，从而逐步提升了服务质量和财务业绩。西康酒店进行基准分析的基准类型是()。

下列关于甲餐饮服务上市公司建立战略目标体系目的的表述中，正确的有()。

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是( )。

根据《公路工程质量检验评定标准》JTGF80／1-2004，下列检测项目中，不属于沥青混凝土桥面铺装施工质量检验实测项目的是()。

Ican’ttellthe______differencebetweenthetwinsisters.

根据《药品流通监督管理办法》，某医院配置的医院制剂可采用的服务方式是

金属钠在氯气中燃烧生成氯化钠晶体，其反应的熵变是()。

【2013年】证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资本的现实经营活动所带来的现金流量。()

下列各项中，属于行政法规的是()。

党的十八届四中全会指出：“加快推进反腐败国家立法，完善惩治和预防腐败体系形成()的有效机制，坚决遏制和预防腐败现象。完善惩治贪污贿赂犯罪法律制度，把贿赂犯罪对象由财物扩大为财物和其他财产性利益。”

根据宪法规定，示威游行不属于公民的政治自由。()

身处大数据时代，防范和治理电信诈骗也要有“互联网+”思维，通过系统的数据分析防治电信诈骗，甚至_______揪出潜在的电信诈骗团伙，不失为一种有效路径。填入画横线部分最恰当的一项是()。

D是一块矩形域，如图2—3所示．[*]首先写出被积函数的具体表达式，然后在直角坐标系中计算二重积分．

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是(　　)。