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  3. 资料: 某企业计划筹集资金100万元,所得税税率为33%｡有关资料如下: (1)向银行借款10万元,借款年利率7%,手续费2%｡ (2)按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3%｡

资料: 某企业计划筹集资金100万元,所得税税率为33%｡有关资料如下: (1)向银行借款10万元,借款年利率7%,手续费2%｡ (2)按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3%｡

admin2011-04-19  76
问题 资料:
某企业计划筹集资金100万元,所得税税率为33%｡有关资料如下:
(1)向银行借款10万元,借款年利率7%,手续费2%｡
(2)按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3%｡
(3)平价发行优先股25万元,预计年股利率为12%,筹资费率为4%｡
(4)发行普通股40万元,每股发行价格10元,筹资费率为6%｡预计第一年每股股利1.2元,以后每年按8%递增｡
(5)其余所需资金通过留存收益取得｡
要求:
(1)计算个别资金成本;
(2)计算该企业加权平均资金成本｡
选项
答案(1)借款成本=7%×(1-33%)(1-2%)=4.79% 债券成本=14×9%×(1-33%)[15×(1-3%)]=5.80% 优先股成本=12%(1-4%)=12.5% 普通股成本=1.2[10×(1-6%)]+8%=20.77% 留存收益成本=(1.210)×100%+8%=20% (2)企业加权平均成本=4.79%×(10100)+5.80%×(15100)+12.5%×(25100)+ 20.77%×(40100)+20%×(10100)=14.78%
解析
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