某公司现有普通股100万股，每股面额10元，股本总额为1 000万元，公司债券为600万元(总面值为600万元，票面利率为1 2％，3年期限)。2008年该公司拟扩大经营规模，需增加筹资750万元，现有两种备选方案可供选择：甲方案是增加每股面值为10元的普

admin2018-06-14 67

问题某公司现有普通股100万股，每股面额10元，股本总额为1 000万元，公司债券为600万元(总面值为600万元，票面利率为1 2％，3年期限)。2008年该公司拟扩大经营规模，需增加筹资750万元，现有两种备选方案可供选择：甲方案是增加每股面值为10元的普通股50万股，每股发行价格为15元，筹资总额为750万元；乙方案是按面值发行公司债券750万元，新发行公司债券年利率为12％，3年期限，每次付息一次。股票和债券的发行费用均忽略不计。公司的所得税税率为30％。该公司采用固定股利政策，每年每股股利为3元。2008年该公司预期息税盈余为400万元。
要求：
计算公司发行债券的资本成本。

选项

答案公司发行债券的资本成本=利息率×(1一所得税率)=12％×(1—30％)=8．4％

解析

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