某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11％的利率平价发行债券；

admin2017-10-18 51

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11％的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12％的优先股；
(3)按20元／股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计。
要求：
根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

选项

答案该公司应当采用增发普通股(方案3)筹资。该方式在新增息税前利润400万元时，每股收益较高、风险(财务杠杆)较低，最符合财务目标。

解析

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财务成本管理

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公司只要有累计盈余即可发放现金股利。()

下列有关租赁的表述中，正确的有()。

()可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价。

某企业所有产品间接成本的分配基础都是直接材料成本，则下列表述不正确的是()。

下列有关股利支付率的表述正确的有()。

某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12％，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10％，该项借款的有效年利率为()。

某食业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是()。(2004年)

已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为()。(2009年原)

资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。

下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。(2009年新)

串行I／O接口的基本功能之一是进行串行和并行数据流之间的转换。()

A溶解扩散B限制扩散(微孔途径)C主动转运D易化扩散E胞饮作用需要载体帮助但不消耗能量的转运方式是

()可依据同有关生产厂商的询价、生产厂商的报价及订货合同价格等研究确定。

施工图审核是指(　　)对施工图的审核。

证券投资基金依据()的不同，可分为封闭式基金与开放式基金。

实行对外开放，发展对外经济关系，从根本上说是(　　)的客观要求。

下列指标可以用来衡量小学生发散思维发展的有()。

A、16B、10C、6D、4A(25-22)2=9，(6-4)2=4，则(13-9)2=16，选A。

党的十八届三中全会提出深化政治体制改革的主要任务，其中推进协商民主广泛多层制度化发展的具体要求是

Theveryhightemperaturesattainedinanuclearexplosionresultintheformationofanextremelyhotintensemassofgascalle

财务成本管理

注册会计师

公司只要有累计盈余即可发放现金股利。()

下列有关租赁的表述中，正确的有()。

()可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价。

某企业所有产品间接成本的分配基础都是直接材料成本，则下列表述不正确的是()。

下列有关股利支付率的表述正确的有()。

某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12％，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10％，该项借款的有效年利率为()。

某食业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是()。(2004年)

已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为()。(2009年原)

资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。

下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。(2009年新)

串行I／O接口的基本功能之一是进行串行和并行数据流之间的转换。()

A溶解扩散B限制扩散(微孔途径)C主动转运D易化扩散E胞饮作用需要载体帮助但不消耗能量的转运方式是

()可依据同有关生产厂商的询价、生产厂商的报价及订货合同价格等研究确定。

施工图审核是指( )对施工图的审核。

证券投资基金依据()的不同，可分为封闭式基金与开放式基金。

实行对外开放，发展对外经济关系，从根本上说是( )的客观要求。

下列指标可以用来衡量小学生发散思维发展的有()。

A、16B、10C、6D、4A(25-22)2=9，(6-4)2=4，则(13-9)2=16，选A。

党的十八届三中全会提出深化政治体制改革的主要任务，其中推进协商民主广泛多层制度化发展的具体要求是

Theveryhightemperaturesattainedinanuclearexplosionresultintheformationofanextremelyhotintensemassofgascalle

施工图审核是指(　　)对施工图的审核。

实行对外开放，发展对外经济关系，从根本上说是(　　)的客观要求。