请简述完美市场条件下的MM定理I和定理Ⅱ。(对外经济贸易大学2012年真题)

admin2018-11-28 64

问题请简述完美市场条件下的MM定理I和定理Ⅱ。(对外经济贸易大学2012年真题)

选项

答案完美市场指无税收、无交易费用、无破产成本。 (1)MM定理I。负债经营企业的价值等同于无负债企业的价值。公式为：V_L=V_u，V_L表示负债企业的价值，V_u表示无负债经营企业的价值。当公司增加债务时，剩余权益的风险变大，权益资本的成本也随之增大，与低成本的债务带来的利益相抵消，因此，公司的价值不受资本结构影响。 (2)MM定理Ⅱ。负债企业的权益资本成本等于处于同一风险等级的无负债企业的权益资本成本再加上与其财务风险相联系的溢价，而风险溢价的多寡则视负债融资程度而定。用公式表示如下 K_S=K_u+R_P=K_u+(K_u－K_b)(B／S) 其中，K_S为负债企业的股本成本，K_u为无负债企业的股本成本，R_P为风险报酬，B是债务的价值，S是权益的价值。

解析

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什么叫双盲实验?为什么在严格的实验设计中往往要采取双盲实验的方法?(华中农大2011年研)

如何认识定性研究与定量研究的关系?(河北大学2012年研)

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请根据社会学的研究视角和方法特点，谈谈社会学对于当代中国社会发展的意义。

假设某经济社会的消费函数C=30+0．8yd，税收T=50，投资I=60。政府购买G=50．净出口函数NX=50一0．05y，试求：投资乘数：

为什么货币乘数会随市场利率水平的提高，随贴现率提高而下降?

假定一国的总量资本积累方程可以表示为其中总产出函数为Y=AKαL1-α，α∈(0，1),S为储蓄率(或投资率)，δ为资本折旧率。请回答以下问题：在图中画出“黄金资本积累率”所对应的资本存量。

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下列有关绘画艺术的表述，正确的一项是()。

Peoplethinkingabouttheoriginoflanguageforthefirsttimeusuallyarriveattheconclusionthatitdevelopedgraduallyas

A、Morestructuredtechniquesmakepeopledeeplyrelaxed.B、Meditationistheonlywayleadingtorelaxation.C、Progressivemuscl

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