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  3. 什么是主权债务危机?试分析2009年以来欧元区主权债务危机产生的原因。

什么是主权债务危机?试分析2009年以来欧元区主权债务危机产生的原因。

admin2019-02-19  133
问题 什么是主权债务危机?试分析2009年以来欧元区主权债务危机产生的原因。
选项
答案(1)主权债务危机：是指一国由于主权债务比例过高等原因，国家政府面临着无法到期偿还债务的风险，并且由此引发市场对该国主权债务失去信心，使得该国难以通过市场融资解决到期债务问题，从而引发危机。 (2)欧洲主权债务危机，简称欧债危机，是指2008年金融危机之后欧洲部分国家因在国际借贷领域中大量负债并超过了其自身清偿能力，造成无力还债或者必须延期还债的现象。面对这场愈演愈烈的债务危机，其产生的原因是多方面的。 第一，最根本的原因是欧元体系的问题。欧元体系从诞生伊始就带有先天的缺陷：欧元区的成立就有了统一的货币政策，欧洲央行统一决定欧元区的货币政策；但是它的财政政策却由各国政府自己控制。这次欧洲的主权债务危机明显暴露出欧元区在货币政策上统一而在财政政策上不统一的弊端。各国财政政策的制定和实施之间缺乏协调机制。欧元就像一个瘸子，不仅对区内成员国财政状况缺乏有效控制，而且当一成员国出现危机时，又像一盘散沙，导致区内成员成为金融市场上投机者轮流攻击的对象。这次危机爆发后，救助过程中各国政府争吵不休，而日各有各的打算，导致数月才出台希腊救助机制，这也被看作是希腊债务危机不断升级的一个重要原因。此外，对于欧洲“笨猪四国”或“群猪五国”这样一些深陷债务危机的国家来说，不可能采取传统的本币贬值的办法或降息的办法来加以应对。 第二，危机国家自身的原因。一方面，希腊等欧元区国家经济存在结构性弊端，竞争力下降，政府财政入不敷出等问题；另一方面又不得不在金融危机中扩大开支以刺激经济增长。金融危机袭来，弱点暴露无遗，结果收入下降，债务激增。 第三，一些欧元区国家财政纪律执行不严，特别是在金融危机蔓延时放松财政监管，导致债务飞速增加。欧盟《稳定与增长公约》对欧元区成员国财政赤字和公共债务水平进行了严格的控制，但自欧元区1999年成立以来，包括德国在内，就不断有成员国财政赤字和公共债务超标，欧盟内部虽然对此存在激烈争论，也出现过黄牌警告，但最终处理的力度不够。特别是在国际金融危机以及后来的经济危机当中，为了刺激增长，阻止衰退，保证就业，欧盟委员会对于欧元区成员国大量举债的行为，也是睁一只眼闭一只眼。 第四，对冲基金兴风作浪。正是由于一些国际投资者借希腊债务危机事件炒作，才不断抬高了希腊政府的融资成本。对冲基金大鳄索罗斯甚至公开警告说，如果欧盟不解决财务问题，欧元将会土崩瓦解。 第五，评级机构是此次危机的加速器。在笼罩全球的希腊债务危机，进而引发的欧洲债务危机阴云中，国际信用评级机构所扮演的角色备受争议。正是由于标准普尔下调希腊和葡萄牙主权信用评级，把希腊长期主权信用评级从“BBB+”下调至“。BB+”。归入“垃圾级”，而葡萄牙长期主权信用评级从“A+”跌至“A－”，发展前景为“负面”，这一举动而引发了欧洲股市大跌，给欧洲债务危机火上浇油。许多人担心，如果三大评级机构进一步下调葡萄牙和西班牙的主权信用评级，希腊债务危机很有可能进一步升级和蔓延。葡萄牙政府宣称，评级机构对其主权信用评级做出了不负责任的判断，对投资者产生了误导。
解析
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