一家完全靠股权融资的公司有100000在外流通股，每股股份10元。公司宣布将出售500000元债券，所得收入用于回购股票。 (1)如果没有税收和财务危机成本，回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少? (2)如果公司所

admin2010-03-28 91

问题一家完全靠股权融资的公司有100000在外流通股，每股股份10元。公司宣布将出售500000元债券，所得收入用于回购股票。
(1)如果没有税收和财务危机成本，回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少?
(2)如果公司所得税税率是35%，没有个人收入税，没有财务危机成本，回购后公司的全部股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少?
(3)如果公司所得税税率是35%，股权收入的有效个人税率是10%，利息收入的个人税率是50%，假定没有财务危机成本，回购后的全部公司股权的总市场价值是多少?回购后每股股票的价格是多少?

选项

答案根据无税条件下的MM定理，杠杆企业的价值等同于无杠杆企业的价值。公司无债务时的总市场价值为1000000×10=10000000元，因此回购后全部股权的总市场价值也为1000000元。回购后股票还有50000股，每股价格为 [*]

解析

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根据历史的记载，人们发现我国东部地区河流的洪水发生是每隔10一11年为一次大的周期，每隔22年、110年左右为更大的洪水周期，这说明。

依次填入下列各句横线上的词语，最恰当的一组是：读者在阅读文章时，他们最为的，往往是作者对生活的理解和感受。当他们的亲身与作者的思想、感情发生时，就可能对生活的思考和分析。

商品生产者的生产经营活动要盈利取决于：

以雨水补给为主的河流径流，主要随的季节变化而变化；以冰雪融水补给为主的河流，主要随而变化。

人们的消费活动，受各种因素的制约，其根本上是受：

滥伐森林，必然破坏自然界的_，滥垦草原会造成土地_。

根据《中华人民共和国个人所得税法》的规定，个人所得税的应纳税所得包括：工资、薪金所得；劳务报酬所得；特许权使用费所得；_______；财产租赁所得；经中华人民共和国财政部确定征税的其他所得。

人们习惯上把只有一种方案可供选择、没有其他选择余地的选择称为()

人民代表大会制度的组织原则是

患者，男性，69岁，患2期高血压。护士向患者进行健康指导时，应除外

购买存货可以延迟付款，在资产负债表上表现为应付账款，是因()的存在。

下列关于市场营销微观环境的表述正确的有()。

根据企业所得税法律制度的规定，下列各项中，按照负担、支付所得的企业或者机构、场所所在地确定所得来源地的是()。

历史上出现过许多杰出的妇女，对社会发展作出了重要贡献。回答下列几题。李清照是我国历史上杰出的女词人。她中年以后作品的突出特点是()。

(东北财经大学2011年初试真题)现行个人所得税工资、薪金所得项目费用减除标准。

Anditisimaginedbymanythattheoperationsofthecommonmindcanbynomeansbecomparedwiththeseprocesses,andthatthe

Opinionsvarywidelyconcerningworkplaceromance.Someorganizations,ontheassumptionthatromanticrelationshipsarebasical

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根据历史的记载，人们发现我国东部地区河流的洪水发生是每隔10一11年为一次大的周期，每隔22年、110年左右为更大的洪水周期，这说明。

依次填入下列各句横线上的词语，最恰当的一组是：读者在阅读文章时，他们最为________的，往往是作者对生活的理解和感受。当他们的亲身________与作者的思想、感情发生________时，就可能________对生活的思考和分析。

商品生产者的生产经营活动要盈利取决于：

以雨水补给为主的河流径流，主要随________的季节变化而变化；以冰雪融水补给为主的河流，主要随________而变化。

人们的消费活动，受各种因素的制约，其根本上是受：

滥伐森林，必然破坏自然界的_______，滥垦草原会造成土地_______。

根据《中华人民共和国个人所得税法》的规定，个人所得税的应纳税所得包括：工资、薪金所得；劳务报酬所得；特许权使用费所得；_______；财产租赁所得；经中华人民共和国财政部确定征税的其他所得。

人们习惯上把只有一种方案可供选择、没有其他选择余地的选择称为()

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患者，男性，69岁，患2期高血压。护士向患者进行健康指导时，应除外

购买存货可以延迟付款，在资产负债表上表现为应付账款，是因()的存在。

下列关于市场营销微观环境的表述正确的有()。

根据企业所得税法律制度的规定，下列各项中，按照负担、支付所得的企业或者机构、场所所在地确定所得来源地的是()。

历史上出现过许多杰出的妇女，对社会发展作出了重要贡献。回答下列几题。李清照是我国历史上杰出的女词人。她中年以后作品的突出特点是()。

(东北财经大学2011年初试真题)现行个人所得税工资、薪金所得项目费用减除标准。

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依次填入下列各句横线上的词语，最恰当的一组是：读者在阅读文章时，他们最为的，往往是作者对生活的理解和感受。当他们的亲身与作者的思想、感情发生时，就可能对生活的思考和分析。

以雨水补给为主的河流径流，主要随的季节变化而变化；以冰雪融水补给为主的河流，主要随而变化。

滥伐森林，必然破坏自然界的_，滥垦草原会造成土地_。