2. 考研
  3. 风尚投资是一家私募基金公司，欲投资一家专门从事自动包装业务的企业，尚德企业就是这一领域的优质公司，这家公司无负债，其β值为1．5。已知当前国债的到期收益率为4％。沪深300指数为10％。为了更准确地对这个企业进行估值，风尚投资欲找一家同行业的公司作为参照以

风尚投资是一家私募基金公司，欲投资一家专门从事自动包装业务的企业，尚德企业就是这一领域的优质公司，这家公司无负债，其β值为1．5。已知当前国债的到期收益率为4％。沪深300指数为10％。为了更准确地对这个企业进行估值，风尚投资欲找一家同行业的公司作为参照以

admin2021-11-29  68
问题 风尚投资是一家私募基金公司，欲投资一家专门从事自动包装业务的企业，尚德企业就是这一领域的优质公司，这家公司无负债，其β值为1．5。已知当前国债的到期收益率为4％。沪深300指数为10％。为了更准确地对这个企业进行估值，风尚投资欲找一家同行业的公司作为参照以降低估计误差。枫叶设计是一家同行业的上市公司，目前股价为20元。在外流通股份数量为1000万股，另外它还有1亿的债务，债务平均成本为7％，枫叶设计的β值为1．5％。[西南财经大学2017研]
请解释为什么公司的资本成本不一样。
选项
答案MM定理的假设条件中有企业能够以无风险利率进行借贷，这样在无税的情况下，杠杆公司与无杠杆公司的价值相同。本例中的公司借贷利率为7％，高于无风险利率4％，所以导致无杠杆公司的资本成本与杠杆公司的资本成本不同。
解析
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