为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净再会大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：如时自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折

admin2019-01-15 59

问题为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净再会大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：
如时自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折扣年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5%。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。
如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。
F公司使用的所得税税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，该投资项目的资本成本为12%。
要求：
计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。

选项

答案税后担保借款的利率=8%×(1-25%)=6% 相对于自购方案而言，租赁方案的净现值=800-128.75×(P/A，6%，6)-267.5×(P/F，12%，6)=31.38(万元) 由于净现值大于零，所以应该采用租赁方案。 (注：根据2009年新税法的相关规定，判定租赁性质的标准只有一条，即所有权是否转移)

解析

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