某公司的财务数据如下：该公司适用的所得税税率为33%，要求总资产周转率不低于1.5次但不高于3次，资产负债率不超过60%。要求： (1)计算该公司2002年和2003年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、留存收益率和权益净利率(

admin2009-03-09 64

问题某公司的财务数据如下：
该公司适用的所得税税率为33%，要求总资产周转率不低于1.5次但不高于3次，资产负债率不超过60%。

要求：
(1)计算该公司2002年和2003年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、留存收益率和权益净利率(凡是涉及资产负债表的数据用年末数计算)。
(2)计算该公司2002年的可持续增长率和2003年的实际增长率。
(3)对2003年实际增长超过可持续增长所需要的资金来源进行分析：
①计算实际增长超过可持续增长增加的销售额和增加的资金需求(假设不从外部股权融资)。
②分别计算超常增长所增加的留存收益和负债资金。
(4)该公司2004年计划实现销售收入1 500万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持财务政策和销售净利率不变的前提下可否实现?如果该公司2004年计划实现销售收入1 800万元，在不从外部进行股权融资，同时在保持经营效率和留存收益率不变的前提下可否实现?

选项

答案[*] (3)该公司2003年的实际增长率40%高于按2002年数据计算的可持续增长率11.11%。 ①实际增长超过可持续增长增加的销售额＝1 400-1 000×(1+11.11%)＝288.9(万元)实际增长超过可持续增长增加的资金需求＝288.9/2＝144.45(万元) ②超常增长所增加的留存收益＝42-25×(1+11.11%)＝14.2225(万元) ③超常增长所增加的负债资金＝144.45-14.2225＝130.2275(万元) 或＝292×(2.40-1)-250×(1+11

解析

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某公司的财务数据如下：该公司适用的所得税税率为33%，要求总资产周转率不低于1.5次但不高于3次，资产负债率不超过60%。要求： (1)计算该公司2002年和2003年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、留存收益率和权益净利率(

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