利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。[西南财经大学2014研]

admin2021-11-29 4

问题利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。[西南财经大学2014研]

选项

答案(1)久期分析久期分析也称为持续期分析，它测度的是价格变动对收益率的影响。其近似公式为 dP/dy=-PD/(1+y) 式中，P代表证券价格，y表示到期收益率，dP/dy表示到期收益率的变动引起的证券价格变动，D表示持续期。从这个公式可以看出，持续期越长，价格波动也就越大，风险越高。 (2)利率敏感性缺口利率敏感性缺口为利率敏感性资产(如浮动利率贷款)和利率敏感性负债(如发行的浮动利率债券)的差额。缺口分析是计量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法，其公式为：净利息收入变化=(利率敏感性资产-利率敏感性负债)×利率变化当某一时期内资产大于负债时，缺口为正，就产生资产敏感性缺口，市场利率下降会导致银行净利息收入减少。因此，资产敏感性缺口需要防范的是利率下降的风险。当某一时期内负债大于资产时，缺口为负，就产生负债敏感性缺口，市场利率上升会导致银行净利息收入减少。此时，银行需要防范的是利率上升的风险。为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性操作策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。

解析

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