一公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下股东要求的回报率为10％。又已知公司以5％的利率发行500万元债券进行股票回购，税率为25％。求：有税MM理论下，所有者权益为多少?

admin2019-05-09 74

问题一公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下股东要求的回报率为10％。又已知公司以5％的利率发行500万元债券进行股票回购，税率为25％。求：
有税MM理论下，所有者权益为多少?

选项

答案有税MM I：有负债公司价值=无负债公司价值+利息税盾价值 [*] ∴回购后所有者权益=4 125—500=3 625万元

解析

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金融硕士（金融学综合）

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